درک بازار مالی

فاز انباشت از مراحل چرخه‌ی قیمت

سواد مالی، پیش‌نیاز حضور در بازار سرمایه

مدتی است اخبار پیرامون متضرر شدن برخی افراد در بازارهای مالی کشور به یکی از دغدغه‌های فعالین و نیز مسئولین این حوزه مبدل شده است. نویسنده این سطور خود از نزدیک شاهد بوده است که چگونه بسیاری از دوستان و نزدیکانی که از قضا دارای مدارج عالی دانشگاهی هستند، در دوره اخیر بازار سرمایه و همراه با رشد شاخص بورس و سپس ریزش آن بخش عمده‌ای از ثروت خود را از دست داده‌ا‌‌ند. این مطلب مقدمه‌ای بود تا به زبانی ساده عمق اثر زیان ناشی از ناآگاهی نسبت به حوزه‌ای که در آن فعالیت می‌کنیم و همچنین موضوع عدم ارتباط آن با سطح سواد عمومی و حتی تحصیلات دانشگاهی بیان شود.
بازارهای مالی از جمله حوزه‌هایی هستند که مسئله برخورداری از آگاهی تخصصی نسبت به ابعاد مختلفشان، پیش‌شرط فعالیت موفق در آنها محسوب می‌شود. بحث «سواد مالی»و نقش «دانش» در توسعه فرهنگ سهامداری و ارتقای جایگاه بازار سرمایه، یکی از موضوعاتی که در همین باب در سال‌های اخیر میان فعالین بازار و مراکز دانشگاهی مطرح شده است. «رشد و توسعه بازارهای مالی کشور» و «افزایش کدهای سهامداری» همراه با «ورود سهام عدالت به بازار سرمایه»درک بازار مالی ، خود گواهی بر اهمیت فعالیت عموم مردم در بازارهای مالی می‌باشد. سواد مالی در حقیقت به «دارا بودن دانش و درک کافی از مفاهیم علم مالی و به‌کار بردن آنها در زندگی روزمره جهت مدیریت ابعاد مختلف زندگی اقتصادی» اطلاق می‌شود. فارغ از بحث‌های تئوریک در رابطه با اهمیت این مفهوم و تأثیر آن بر رفتار مالی آحاد مردم، می‌توان گفت پس از گذشت سال‌ها درک بازار مالی از فعالیت بازار سرمایه در کشور، نیاز به تمرکز بر یافتن راهکارهایی جهت توسعه اثرگذاری نهادهای عمومی و خصوصی در این زمینه مسئله‌ای اجتناب‌ناپذیر است. اگرچه نباید تأثیر سایر پارامترها از جمله مؤلفه‌های سیاسی و فرهنگی را که خارج از تسلط عالمان و عاملان حوزه بازار سرمایه است نادیده گرفت، لازم است به موضوع سواد مالی به شکلی کل‌نگر و میان رشته‌ای نگاه کرد که در حقیقت از علوم بسیاری از جمله روانشناسی، ریاضیات و … در کنار علم مالی بهره می‌برد. از طرفی عواملی همچون «توسعه ابزارها و محصولات جدید مالی» و «سرعت شگرف تغییرات در دنیای اقتصادی» نیز اهمیت توسعه این دانش را دوچندان می‌نماید.
با تمرکز بر پیشینه این موضوع در کشورهای توسعه‌یافته، شروع تمرکز بر مفهوم سواد مالی به‌عنوان یکی از اصول بنیادین توسعه بازارهای مالی از سال‌ها پیش در دستور کار آنها بوده است. البته وقوع هر بحران و یا اصطلاحاً «ترکیدن حباب مالی» خود یکی از عوامل توسعه استفاده از ابزار سواد مالی بوده است، کما اینکه اگر در کشور ما نیز در سال‌های گذشته بر این مفهوم و توسعه آموزش تصمیم‌گیری صحیح مالی بیشتر تمرکز شده بود خروجی نامطلوب سال ۹۹ را با شدت کمتری شاهد بودیم. علی‌ای‌حال بحث سواد مالی درک بازار مالی در کشور، همانند بسیاری از کشورهای دیگر نیازمند همراهی بخش دولتی و خصوصی و نیز نهادها و انجمن‌های غیردولتی است. بورس اوراق بهادار تهران به‌عنوان یکی از بزرگترین بازارهای مالی کشور با گذشت ۱۵ سال از تأسیس آن (که پانزدهم آذرماه نیز سالگرد آن بود) در دوره جدید فعالیت خود، با استفاده از تجربیات گذشته به این جمع‌بندی رسیده است که ضمن ارج نهادن به زحمات دست‌اندرکاران درک بازار مالی پیشین، جوانگرایی، استفاده از ابزارهای نوین مالی و تمرکز بر توسعه سواد مالی و نیز ارتقای زیرساخت‌های نرم‌افزاری و سخت‌افزاری مجموعه میتواند به ارتقای جایگاه بازار سرمایه کمک شایانی نماید. تمرکز بر توسعه سواد مالی به‌عنوان یکی از مهمترین چارچوب‌های فکری مدیران جدید بازار سرمایه اعم از سازمان بورس و اوراق بهادار و ارکان می‌تواند در ایجاد فضای عملیاتی حرفه‌ای‌تر برای بازار مؤثر باشد. شاید یکی از پیشنهادهای مؤثر برای راهبری این مفهوم تشکیل «شورای راهبری توسعه سواد مالی» تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار باشد، شورایی متشکل از نهادهای فعال در این امر، مشتمل بر بخش‌های دولتی و خصوصی و نیز انجمن‌ها، مراکز غیردولتی و دانشگاه‌ها به‌عنوان یکی از مهم‌ترین حوزه‌های تأثیرگذار، جهت تدوین چارچوب‌های کلی برای توسعه و ارتقای دانش مالی در کشور. به نظر می‌رسد مطرح‌‌شدن این پیشنهادذیل اصلاحات قانون بازار اوراق بهادار فرصت مناسبی باشد. البته این مفهوم را نباید فقط به بازار سرمایه محدود کرد؛ چراکه تقریباً تمام حوزه‌های بازارهای مالی با آحاد مردم در تماس بوده و در حقیقت این فعالین بازارهای مالی هستند که بخش اصلی بازار را تشکیل می‌دهند. بنابراین حضور سایر بخش‌های صنعت مالی نیز در این شورا راهگشا خواهد بود. با وجود این به نظر می‌رسد که شروع این ایده با تشکیل تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار یا وزارت اقتصاد گزینه مطلوبی باشد. البته نگارنده سطور حاضر که اندک تجربه‌ای در بخش‌های مختلف اقتصادی و نیز مراکز علمی کشور دارد، ناآگاه به آفات دولتی کردن برخی از موضوعات نیست اما بحث‌هایی همچون توسعه سواد مالی نیازمند حمایت از سوی دولت‌ها می‌باشد و موضوعی است که شاید بتوان آن را ذیل بندهای درک بازار مالی مختلف اصل سوم قانون اساسی جمهوری اسلامی ایران از جمله بند دوم و نهم آن، مبنی بر «بالا بردن سطح آگاهی‌های عمومی در تمام زمینه‌ها با استفاده صحیح از مطبوعات و رسانه‌های گروهی و وسایل دیگر و نیز ایجاد امکانات عادلانه برای همه در تمام زمینه‌های مادی و معنوی» تفسیر کرد. این در حالی است که نمی‌توان نقش بی‌بدیل بخش خصوصی، انجمن‌های علمی و سایر فعالین را در این امر نادیده گرفت و در این میان نقش رسانه در ارتقای سواد مالی نیز بسیار با اهمیت و تعیین‌کننده است. در هر صورت کشور برای جبران بسیاری از موضوعات و بازگرداندن اعتماد به‌عنوان یکی از مهم‌ترین مؤلفه‌ها در بازارهای مالی نیازمند پیاده‌سازی نهضت ارتقای سواد مالی در جامعه و برنامه‌ریزی صحیح متناسب با پارامترهایی همچون سن، جنسیت، مدرک تحصیلی و… می‌باشد. در شرایطی که کودکان ما با توجه به تغییرات بسیار سریع و شگرفی که در حوزه فناوری اطلاعات رخ داده، از سنین بسیار کم با مباحثی همچون رایانه آشنا می‌شوند، تغییرات و توسعه و فراز و نشیب بازارهای مالی ما را به سمتی رهنمون ساخته که لازم است برای اتصال مفاهیم سواد مالی با تجارب مالی دنیای واقعی برای کودکان نیز تلاش کرد. در پایان ضمن ارج نهادن به تمامی تلاش‌های صورت‌گرفته توسط فعالینی که در سال‌های اخیر در راستای توسعه مفهوم سواد مالی در بخش‌های مختلف حرفه‌ای و دانشگاهی مشغول بوده‌اند، امیدوار هستم که آینده‌ای روشن در انتظار جامعه فعالین بازارهای مالی کشور عزیزمان ایران باشد، موضوعی که ثمره آن افزایش آرامش روانی در سطح جامعه به‌عنوان یکی از اهداف عالیه سیستم اقتصادی کشور خواهد بود.

چرخه بازار؛ هر آنچه که باید درباره فازهای درک بازار مالی بازار بدانید

از تغییر فصول تا مراحل مختلف زندگی، انواعی از چرخه‌ها (Cycles) در اطراف ما وجود دارد. این چرخه‌ها در هر جزء خود اغلب تحت تأثیر عوامل بی‌شماری قرار دارند. بازارهای مالی نیز از این قاعده مستثنا نیستند و هر چرخه بر حرکات قیمت در بازار تأثیر می‌گذارد. درک چگونگی عملکرد این حرکات می‌تواند به معامله‌گر برای شناسایی فرصت‌های جدید در معاملات و کاهش ریسک کمک کند.

در ادامه، با کمک مقالاتی از وب‌سایت‌های گاپی‌تریدرز و تریدبرینز، با چهار مرحله‌ی اصلی چرخه‌ قیمت در بازار ارزهای دیجیتال و به طور عمومی بازارهای مالی آشنا خواهید شد.

انواع مراحل چرخه‌ی قیمت در بازار

حرکات قیمت در بازار غالباً تصادفی و پیچیده به نظر می‌رسد. ممکن است قیمت در روزهای معینی بالا رود یا کاهش پیدا کند. برای یک فرد تازه وارد، این حرکات اغلب گیج‌کننده هستند و ممکن است شبیه به قمار به نظر برسند.

واقعیت این است که چرخه‌های قیمت به روش‌های مشابه حرکت کرده و مراحلی یکسان را طی می‌کنند. هنگامی که یک سرمایه‌گذار این مراحل را درک کند، دیگر بازارها چندان تصادفی به نظر نخواهند رسید. معامله‌گر می‌تواند هر مرحله را تشخیص دهد و سبک معاملاتی خود را بر این اساس تغییر دهد. چهار مرحله‌ی چرخه‌ی قیمت را به طور شماتیک در نمودار زیر مشاهده می‌کنید.

چهار مرحله‌ی مختلف چرخه‌های قیمتی

فاز انباشت

این مرحله از چرخه می‌تواند برای یک دارایی مشخص یا کلیت بازارها شکل بگیرد. همان‌طور که از نام این مرحله پیداست، از روند مشخصی برخوردار نیست و به صورت دوره‌ای از تراکم و انباشتگی قیمت در نمودار نمایان است. هنگامی که معامله‌گران شروع به انباشت دارایی‌های خود می‌کنند، قیمت در یک محدوده‌ و بین دو سطح شروع به نوسان می‌کند. این جابه‌جایی مالکیت تا زمانی ادامه پیدا خواهد کرد که یکی از این دو سطح شکسته شود.

فاز انباشت از مراحل چرخه‌ی قیمت

فاز انباشت (Accumulation) همچنین به عنوان دوره‌ی پایه‌‌گذاری قیمت شناخته می‌شود؛ زیرا بعد از یک روند نزولی و قبل از صعود قرار دارد. با توجه به اینکه در این مرحله بازار روند خاصی را دنبال نمی‌کند، میانگین‌های متحرک در این دوره سیگنال معتبر صادر نخواهند کرد.

چگونه در این فاز معامله کنیم؟

مرحله‌ی انباشت ممکن است چند هفته یا چند ماه طول بکشد. بنابراین از این زمان برای مطالعه‌ی بازار و پیش‌بینی زمان مناسب برای ورود استفاده کنید. دامنه‌ی نوسانات قیمت در این دوره اندک است و به ویژه برای معامله‌گران روزانه سودآور نیست. بنابراین تا قبل از تأیید روند بازار، پیشنهاد نمی‌شود معاملات بزرگ انجام دهید. یک محرک بنیادی مانند افزایش ارزش بازار یا حجم معاملات، می‌تواند قیمت را از این مرحله خارج کند. با خروج قیمت از این فاز و شروع روند صعودی، شاهد رشد سقف و کف‌های قیمتی خواهیم بود.

فاز روند صعودی

همان‌طور که فاز انباشت با مقاومت قیمت در برابر تغییرات تعریف می‌شود، فاز صعودی با حرکت قیمت به بالای سطوح مقاومت شناسایی می‌شود. خروج درک بازار مالی از فاز انباشت منجر به ورود حجم بالایی از سرمایه می‌شود؛ زیرا معامله‌گرانی که در مرحله‌ی انباشت خارج از بازار بودند، به طرز تهاجمی شروع به خرید دارایی‌ها می‌کنند. با پیشرفت فاز صعودی، شاهد شکل گرفتن روند در قیمت‌ها هستیم. با آغاز سرمایه‌گذاری معامله‌گران جدید، حرکات قیمت افراد بیشتری را به بازار جلب می‌کند. در نهایت، این عوامل موجب شکل‌گیری روند صعودی در قیمت و قدرت گرفتن آن خواهد شد تا زمانی که قیمت وارد فاز بعدی شود.

چگونه در این فاز معامله کنیم؟

این فاز بهترین زمان برای درآمدزایی یک معامله‌گر است. حرکت و مومنتوم‌ (تکانه یا اندازه حرکت) زیادی وجود دارد که برای معامله‌گران موقعیت‌های مناسبی فراهم می‌کند. به هر نزول قیمت در این دوره به دید اصلاح و فرصتی برای خریداری دارایی یا سهام نگاه می‌شود. با افزایش قيمت‌، دارايی‌‌ دوباره خریداری می‌شود و بازار بار ديگر روند صعودی پيش می‌گيرد. با پیشرفت قيمت در این مرحله، نوسانات موجود در بازار به تدریج کاهش می‌یابد.

فاز توزیع

این مرحله به عنوان مرحله‌ی بازگشت قیمت نیز شناخته می‌شود. معامله‌گرانی که در مرحله‌ی انباشت، دارایی موردنظر را خریداری کرده‌اند، در این فاز شروع به خروج از بازار می‌کنند. از ویژگی‌های بارز این مرحله، افزایش حجم معاملات است. نکته اینجاست که در این فاز، تقاضا از عرضه فراتر نخواهد رفت و با افزایش حجم، قیمت افزایش پیدا نخواهد کرد. معمولاً اصلاحات قیمت در فاز توزیع (Distribution) رخ می‌دهند؛ اما باعث تغییر روند بازار به سمت پایین نخواهند شد.

فاز انباشت از مراحل چرخه‌ی قیمت

چگونه در این فاز معامله کنیم؟

در آغاز این مرحله به علت خروج سرمایه‌گذاران از بازار، نوسانات زیادی وجود دارد. این فاز فرصت مناسبی برای آغاز موقعیت‌های فروش (Short) فراهم می‌کند. قیمت در این مرحله به سرعت به سطوح حمایت و مقاومت واکنش نشان ‌می‌دهد. فاز توزیع از طریق الگوهای مشخص نموداری مانند سر و شانه، سقف دوقلو، مثلث و انواع دیگر مشخص می شود. با پیشروی در این فاز، قیمت نوسانات خود را از دست می‌دهد و درون یک محدوده شروع به حرکت خواهد کرد.

فاز روند نزولی

این فاز آخرین مرحله از چرخه‌ی قیمت است که برای سرمایه‌گذاران بازارهای یک طرفه، خسته‌کننده و نامطلوب به شمار می‌آيد. از طرف دیگر، معامله‌گرانی که در طول مرحله‌‌ی توزیع اقدام به خريد دارايی كرده‌اند، با عجله سعی در فروش یا بستن موقعیت‌های خرید ضررده‌ خود دارند. از آنجا که در این فاز خریداران معدودی در بازار حضور دارند، فقدان تقاضا قیمت دارایی را به پایین می‌کشد. با شروع تلاش قیمت برای ساختن کف‌های متوالی و بالاتر، بازار دوباره به مرحله‌ی انباشت خواهد رسید.

فاز انباشت از مراحل چرخه‌ی قیمت

چگونه در این فاز معامله کنیم؟

در این مرحله، قیمت دارایی معمولاً بیش‌تر از حد انتظار ریزش خواهد کرد. بنابراین، سعی در گرفتن چاقوی در حال سقوط نکنید؛ چون در نهایت دستتان را خواهید برید. البته که در بازارهای دو طرفه از ریزش قیمت هم می‌توان سود کرد. در هر حال با استفاده از راهبردها و استراتژی‌های مناسب، در انتهای این فاز فرصتی مناسب برای خریداران فراهم خواهد شد.

تفاوت فازهای انباشت، توزیع و تحکیم

همان‌طور که اشاره شد، در تحلیل چرخه‌های بازار به صورت کلاسیک، مراحل انباشت و توزیع بررسی می‌شوند. گفتیم که مرحله‌ی انباشت، زمان ورود خریداران به بازار است. آنها دارایی‌های در حال سقوط را به اختیار خود درمی‌آورند یا به اصطلاح جمع‌آوری و انباشت می‌کنند؛ چرا که معتقدند این روند به زودی تغییر خواهد کرد. فاز انباشت نشان‌دهنده‌ی خرید دارایی یا سهام از سهام‌دارانی است که ایمان خود را به دارایی یا سهمی که در فاز نزولی است، از دست داده‌اند.

فاز توزیع، هنگام فروش دارایی‌های جمع‌آوری‌شده در فاز انباشت اتفاق می‌افتد. با افزایش قیمت‌ها، سهام‌داران دارایی خود را برای فروش ارائه می‌کنند. هرچه تعداد سهام بیشتری عرضه شود، ادامه‌ی روند افزایش قیمت دشوارتر خواهد شد. این فاز، پایان روند صعودی را نشان می‌دهد.

در کنار این دو مرحله، فاز تحکیم یا تثبیت (Consolidation) زمانی اتفاق می‌افتد که روند نزولی قیمت کُند می‌شود. قیمت در نزدیکی یک سطحِ به‌خصوص شروع به نوسان می‌کند و شناور می‌ماند. این دوره خود را به شکل خوشه‌ای باریک از نوسانات در قیمت نشان می‌دهد. قیمت در این فاز جهش‌ها و اصلاحات کوچکی دارد و حرکات آن به صورت عرضی است.

تحکیم در روند نزولی نشانه‌ای مبنی بر شکل گرفتن فاز انباشت است. در روند صعودی نیز، تحکیم به شکل یک نوار قیمتی در نمودار پدیدار می‌شود. در واقع در روند صعودی به این فاز تحکیم قیمت گفته نمی‌شود؛ اما دارای ویژگی‌های مشابه است. قیمت در نهایت حرکت خود را در روند صعودی متوقف کرده و در عرض نوسان می‌کند. این نشانه‌ای از شکل‌گیری فاز توزیع است.

جمع‌بندی

شناخت هر یک از مراحل چرخه‌ی قیمت، برای تصمیم گیری در مورد خرید و فروش دارایی امری ضروری است. یک روش مناسب برای بررسی این مراحل، مطالعه‌ی روند گذشته نمودار دارایی‌ها است. همچنین بررسی رفتار اندیکاتورها در هر فاز کمک شایانی به درک بهتر بازار خواهد کرد.

فاز انباشت، اولین مرحله از چرخه قیمتی است، فازی که در آن قیمت در یک محدوده نوسان می‌کند. در این فاز باید منتظر ماند تا روند صعودی شروع شود.

سپس قیمت وارد روند صعودی می‌شود،‌ این فاز بهترین زمان برای خرید دارایی یا سهام است. سپس وارد فاز توزیع خواهیم شد که بهترین زمان برای گرفتن موقعیت شورت در بازارهای دوطرفه است.

فاز نزولی، آخرین مرحله از چرخه قیمت در بازار است. نقطه پایانی فاز نزولی بهترین زمان برای ورود مجدد به موقعیت‌های خرید است.

در آخر این نکته را به یاد داشته باشید که معامله در بازارهای مالی وابسته به ارزیابی احتمالات است نه تعیین قطعیات.

حباب بازار سهام چیست و چگونه آن را تشخیص دهیم؟

حباب های بازار سهام معمولا ترس را به جامعه معامله گران می آورند. حباب بازار در طبقات مختلف دارایی به طور مکرر رخ می دهد. در حالیکه حباب بازار سهام می تواند برای برخی ها بسیار ترسناک باشد فرصتهای معاملاتی خوبی را برای سایرین فراهم می آورد.

جمله معروف سرمایه گذار بزرگ وارن بافت، اساس حباب بازار را بطور مناسبی تشریح می کند:

زمانیکه دیگران حریص هستند شما بترسید و زمانیکه دیگران می ترسند شما حریص باشید.

جمله بالا، این واقعیت غیر قابل انکار را بیان می کند که حرص و طمع سرمایه گذاران، آنها را به تصمیمات اشتباه وادار می کند. در این شرایط، سرمایه گذاران بسیاری را می یابید که در قله خرید می کنند و در کف قیمتی، سهام خود را می فروشند.

درک حباب بازار سهام و دلایل شکل گیری آن، به یک سرمایه گذار معمول کمک می کند تا در سرمایه گذاری و معاملات کوتاه مدت، تصمیمات بهتری بگیرد.

حباب بازار سهام چیست؟

یک حباب، زمانی در بازار شکل می گیرد که قیمت یک دارایی در طول زمان به بیش از ارزش واقعی آن برسد. زمانی این اتفاق رخ می دهد که سرمایه گذاران شروع به بی توجهی به مسائل بنیادی مالی می کنند. عامل دیگر، حرص و طمع سرمایه گذاران است که نقش مهمی در تشکیل حباب بازار دارد.

زمانیکه یک سهم یا یک بخش بخصوص، شروع به نشان دادن علائمی از رشد قیمت می کنند معمولا سرمایه گذاران بصورت توده ای به سمت این دارایی ها هجوم می آورند تا بتوانند در مدت زمان کوتاهی پول زیادی کسب کنند. گر چه در اغلب اوقات این موضوع، سرمایه گذاران را به یک شرایط پر ریسک هدایت می کند.

حباب بازار سهام می تواند به دو صورت شکل بگیرد:

• اولین نوع حباب بازار، زمانی شکل می گیرد که قیمت یک دارایی بطور سریعی رشد می کند. شما معمولا می توانید این افزایش را در نمودار سهام ببینید که تقریبا بصورت یک مخروط رشد می کند.
• نوع دوم حباب بازار، در بلند مدت شکل می گیرد. در این شرایط با ارزیابی های بازار، قیمت دارایی قابل توجیح نیست.

مطمئنا شناسایی حباب نوع اول ساده تر است. این نوع حباب در مدت کوتاهی که معمولا از چند ماه تا یک سال طول می کشد شکل می گیرد. تشخیص نوع دوم حباب مشکل تر خواهد بود. از نظر فنی، حباب نوع دوم را نمی توان حباب نامید و بیشتر شبیه به یک اصلاح حرکت بازار است.

گل لاله هلندی (The Dutch Tulip Mania)

زمانیکه صحبت از حباب بازار می شود داستان لاله هلندی به میان می آید. اولین حباب ثبت شده بازار در تاریخ، مربوط به لاله هلندی است. پیازچه های گل لاله قبل از اینکه در هلند معرفی شوند نقش مهمی در تاریخ داچ دارند. در میانه های قرن هفده، حباب قیمتی گل لاله ترکید چرا که قیمت پیازچه های لاله بشدت افزایش یافته بود. در آن زمان قیمتهای پیشنهادی در حال افزایش بودند زیرا سفته بازان شروع به خرید کردند. از آنجا که گل لاله در برابر سرمای سخت مقاوم است بعنوان یک منبع مهم تجارت برای آن منطقه محسوب می شد.

اندکی پس از آن گل های لاله محبوبیت پیدا کردند. سپس بازار ابزار مشتقه برای آن ایجاد شد و سفته بازان می توانستند در آن فعالیت داشته باشند. همه سرمایه گذاران جهت کسب سود فوری به سمت بازار گل لاله هجوم آوردند. زمانیکه خوشبینی ها به بازار بیشتر شد سرمایه گذاران خیلی زود تصمیم به فروش دارایی های خود گرفتند تا سود خود را شناسایی کنند. اگر بخواهیم بصورت تقریبی بیان کنیم قیمت گل لاله در عرض چند ماه 20 برابر شده بود.

این وقایع موجب ترکیدن حباب قیمت شد و خریداران قراردادهای مشتقه، تعهدات خود را نکول کردند. با انتشار اخبار نکول، سرمایه گذاران شروع به درک بازار مالی فروش موقعیت های خود کردند. این موضوع موجب شد فروشندگان در بازار، بسیار بیشتر از خریداران شوند و قیمت پیازچه های گل لاله سقوط کرد.

ساختار حباب در بازار سهام

حباب بازار دارای ویژگیهای منحصر به فرد است. البته این ویژگیها پس از وقوع حباب قابل تشخیص هستند. با این حال برخی الگوها دائما تکرار می شوند. جهت درک بهتر حباب بازار، نمودار بیت کوین را بعنوان نمونه ای از حباب قیمتی بررسی می کنیم.

نمودار بالا مراحل معمول حباب قیمتی در یک بازار را نشان می دهد. فازهای اصلی حباب به شرح زیر می باشند:

مرحله حرکت نهان (Stealth)

این مرحله آغاز تشکیل حباب یک دارایی است. در این مرحله، دارایی مورد نظر بعنوان یک گزینه سرمایه گذاری خوب محسوب می شود. همچنین، ارزشگذاری ها برای دارایی، غیرعادی نیست و دارایی توجه ها را به خود جلب نمی کند. در این فاز معمولا سرمایه گذاران حقوقی، بر روی دارایی سرمایه گذاری می کنند.

مرحله تیک آف (Take off)

در این مرحله، قیمت با سرعت بیشتری شروع به رشد می کند. با این حال هنوز دارایی توجه زیادی را به خود جلب نمی کند و اخبارها بیشتر منفی و انتقادی هستند.

مرحله حراج اول (Fist sell off)

در این مرحله فروش های سنگین رخ می دهد و یکبار دیگر توجه ها به بازار جلب می شود. ادعاهای منفی در مورد دارایی تایید می شوند و توجه به دارایی کمتر می شود. سرمایه گذارانی که پیش تر موقعیت معاملاتی ایجاد کرده بودند از تراس کاهش بیشتر قیمت تمایل به فروش دارند.

مرحله رشد بازار و طمع (Market hype and greed)

این مرحله زمانی شروع می شود که قیمتها پس از مرحله قبل، دوباره شروع به حرکت می کنند. این فاز نیز با برخی نگاه های انتقادی شروع می شود اما مدتی پس از آن توجه همه رسانه ها به آن جلب می شود. در این مرحله تعداد زیادی مقالات و اخبار درباره دارایی منتشر می شود. زمانیکه قیمت شروع به رشد بیشتر می کند تحلیلگران و صاحب نظران تمایل دارند که خود را لیدر معرفی کنند و این موضوع سرمایه گذاران بیشتر را به بازار جذب می کند.

مرحله تله گاو (Bull trap)

در این مرحله دومین حراج اتفاق می افتد. با این حال با توجه به رشد قیمت دارایی، خریداران در شیب صعودی وارد بازار می شوند. این موضوع کمک می کند تا قیمت دارایی اندکی رشد کند. موضوع قابل توجه در اینجا این است که قیمت به اوج قبلی خود نمی رسد و نمودار، قله کوچکتری تشکیل می دهد.

مرحله کاپیتولاسیون (Capitulation)

در این فاز، خریدارانی که در مرحله قبلی وارد بازار شده بودند اولین افرادی هستند که از معامله خود خارج می شوند. این مسئله موجب نزول مداوم قیمت می شود و به دنبال آن سرمایه گذاران بیشتری شروع به خروج از بازار می کنند. مرحله کاپیتولاسیون همان زمانی است که حباب می ترکد.

مرحله بازگشت به میانگین (Reversion to the mean)

پس از فروش های بسیار، دارایی از کف قیمت خارج می شود به خط میانگین می رسد. این مرحله بعنوان نقطه پایان حباب است و بازار به راه خود ادامه می دهد تا اینکه دوباره این چرخه شروع شود. روش های مختلفی برای شناسایی میانگین وجود دارد. ساده ترین روش، استفاده از میانگین متحرک 200 روزه است.

چگونه در بازار حبابی معامله و سود کنیم؟

حباب های بازار سهام رفتار غیرمنطقی زیادی دارند. یکی از اشتباهات رایج سرمایه گذاران زمانبندی در اوج روند است. در این شرایط به ندرت موفقیت حاصل می شود. در بسیاری از موارد، حباب های بازار سهام، تنها بعد از سقوط بازار مشخص می شوند. زمانیکه یک طبقه دارایی یا یک سهم برای مدت طولانی در شرایط حبابی قرار می گیرد فرصت مناسبی جهت کسب سود ایجاد می شود. سرمایه گذارانی که از ترس، موقعیتهای معاملاتی خود را می بندند متوجه خواهند شد که کمی زود از بازار خارج شده اند. از سوی دیگر سفته بازانی که خود را آماده فروش استقراضی کرده بودند متوجه زمانبندی نامناسب خود خواهند شد.

پس بهترین روش کسب سود از درک بازار مالی بازار حبابی چیست؟

برای تازه واردها نوسانگیری کوتاه مدت از سقوط بازار سهام می تواند روش کسب سود مناسبی باشد. سفته بازان می توانند بدنبال کسب سود از فروش استقراضی سهام یا ابزارهای مشتقه باشند. سفته بازان می توانند در سقوط بازار با استفاده از محصولات مالی متنوع در ابزار مشتقه مانند اختیار معامله و قراردادهای آتی کسب سود کنند.

اما قبل از اینکه حتی بخواهید به معامله در بازار حبابی فکر کنید ابتدا باید مراقب علائم باشید.

تمایلات بازار

مهمترین جنبه تشخیص صحیح حباب، جستجو برای پیدا کردن علائم حباب است. با این وجود تضمینی برای کسب سود نیست. یکی از اولین مواردی که جهت تشخیص تشکیل یک بازار حبابی باید جستجو کرد تمایلات و احساسات بازار است. این معمولا زمانی اتفاق می افتد که خریداران به فروشندگان غلبه می کنند.

همزمان با خوش بین شدن بازار، تحلیلگران بسیاری را می یابید که افراد را به سهم مورد نظر ترغیب می کنند. در اغلب موارد می توانید با رجوع به شبکه های خبری مالی این موضوع را تشخیص دهید. در بسیاری از موارد، شما می توانید در زمانی که تحلیلگران نظر کارشناسی خود را ارائه می کنند همراه با سایرین وارد بازار حبابی شوید. البته متکی شدن به چنین نظریه هایی با عواقب همراه است. زمانیکه با چنین الگویی پیش می روید همیشه باید مراقب باشید. سرمایه گذاران خرد و معامله گران کوتاه مدت به خرید در اوج قیمت مشهور هستند.

صبر

اگر می خواهید در بازار حبابی بدرستی عمل کنید داشتن صبر نقش مهمی را ایفا می کند. سفته بازانی که زودتر به دام افتاده اند متوجه خواهند شد که اشتباه کردن هزینه سنگینی دارد. زمانیکه تمایلات بازار دائما در بالا قرار دارد(خریداران زیاد هستند) پولهای بیشتری به بازار سرازیر می شود. این می تواند قیمت را اندکی بالاتر ببرد. بنابراین زمان نزول بازار فرا می رسد و این ممکن است فاجعه بار باشد.

اطمینان

همچنین اعتماد به نفس نقش مهمی در معامله بازار حبابی دارد. افرادی که به اصطلاح لیدر هستند تمایل دارند در تلویزیون ظاهر شوند و در رابطه با یک سهم یا یک طبقه دارایی با اطمینان اظهار نظر کنند. اگر شما به تحلیل های خود اعتماد نداشته باشید به راحتی قربانی توصیه های عمومی خرید و فروش در بازار می شوید. در بسیاری موارد دنباله روی کور کورانه چنین تحلیلگرانی موجب نا امیدی شما خواهد شد. ممکن است با مواردی مواجه شوید که تحلیل شما درست بوده ولی با مطالعه مقاله دیگران یا پیشنهاد یک دوست، تصمیم درست به اشتباه تبدیل شود.

اعتبار سنجی

اعتبار سنجی نظرتان درباره بازار می تواند یک روش خوب برای افزایش اعتماد به نفس شما باشد. برای مثال، شاخص نوسان بازار اختیار معامله شیکاگو(CEOB) یک روش عالی برای تایید موقعیت معاملاتی شما در زمانی است که بر روی شاخص S&P500 معامله می کنید. شاخص نوسان اختیار معامله(VIX)، یک نشانگر خوب از میزان ترس سرمایه گذاران است. برخی از بازگشت های اصلی بازار، همراه با بالا آمدن VIX رخ می دهد. نمودار زیر این واقعیت را نشان می دهد.

ابزار مشتقه

در بازار حبابی، ابزارهای مشتقه بهترین محل برای ورود هستند. البته در این بازار همه دارایی ها جهت معامله موجود نیستند و این بستگی به اهداف سرمایه گذاری و سفته بازی شما دارد. با توجه به اهرم موجود در اغلب ابزارهای مشتقه، سفته بازان می توانند در نزول بازارهای حبابی براحتی وارد معامله شوند.

حباب های بازار و تایید تکنیکالی

اگر نگاه دقیقی به بازار داشته باشید می توانید با استفاده از تحلیل تکنیکال در بازار حبابی کسب سود کنید. برای مثال، فازهای مختلف بازار حبابی شبیه به امواج الیوت می باشد. موج سوم که بزرگترین موج است بر اساس روانشناسی افراد می باشد. بازارها در درک بازار مالی طول زمان تمایل دارند بر اساس چرخه ها و الگوهای تکراری حرکت کنند.

روش دیگر بررسی بازار حبابی، بازگشت بازار به خط میانگین است. این یک تئوری مالی است که فرض می کند قیمت و ارزش یک دارایی در بلندمدت به میانگین باز می گردد. زمانیکه قیمت، فاصله زیادی از میانگین دارد می توان انتظار داشت که قیمت بالاخره به سمت میانگین باز گردد. البته جهت کسب سود بایستی زمان بازگشت به میانگین را تشخیص دهید.

در حالیکه حباب بازار ممکن است ترسناک به نظر برسد، سرمایه گذاران و سفته بازان می توانند با استفاده از ابزارهای مختلف، یک ایده واقع گرایانه برای خود شکل دهند. احساسات و روانشناسی انسان نقش مهمی در چرخه بازار حبابی دارد. حباب زمانی در بازار ایجاد می شود که احساسات، تصمیمات سرمایه گذاری را اتخاذ می کنند.

یک سرمایه گذار با نظاره دقیق تر بازارها و بررسی حبابهای قبلی بازار می تواند چشم انداز بهتری از این موضوع داشته باشد. این به شما کمک خواهد کرد تا در حباب بعدی بازار آماده تر باشید و بدانید که بایستی چه چیزی را جستجو کنید.

اگر این مطلب براتون مفید بود امتیاز بدین!

برای امتیاز روی ستاره ها کلیک کنید

امتیاز 3.8 / 5. تعداد آرا 5

شما اولین نفری هستید که به این پست امتیاز میدین!

الگوی فنجان و دسته در تحلیل تکنیکال

مقایسه متاتریدر 4 و متاتریدر 5

ساسان پرهون

کارشناسی حسابداری- دارای گواهینامه های حرفه ای سازمان بورس- پنج سال سابقه فعالیت در کارگزاری بورس با سمت معامله گر کالا و اوراق بهادار

چگونه وارد بورس شویم؟ راهنمای کامل ورود به بازار سرمایه و سرمایه گذاری در بورس

زمان مطالعه: ۵ دقیقه برای ورود به بازار سرمایه و سرمایه‌گذاری در بورس شما می‌توانید مستقیماً معاملات خود را انجام دهید یا از واسطه‌هایی برای انجام معاملات خود استفاده کنید. با توجه به بازدهی خوب بورس تهران افراد زیادی تمایل پیدا کرده‌اند در این بازار حضور یابند و سرمایه مازادشان را در بورس سرمایه‌گذاری کنند. در این مقاله ما […]

برای ورود به بازار سرمایه و سرمایه‌گذاری در بورس شما می‌توانید مستقیماً معاملات خود را انجام دهید یا از واسطه‌هایی برای انجام معاملات خود استفاده کنید. با توجه به بازدهی خوب بورس تهران افراد زیادی تمایل پیدا کرده‌اند در این بازار حضور یابند و سرمایه مازادشان را در بورس سرمایه‌گذاری کنند. در این مقاله ما قصد داریم نحوه شروع سرمایه‌گذاری در بورس و اصلاحات رایج را به صورت ساده و کلی، برای شما شرح دهیم.

قدم اول برای ورود به بازار سرمایه

افرادی که برای اولین بار برنامه ورود به بورس را دارند با سوال برای ورود به بورس از کجا شروع کنیم مواجه می‌شوند. برای معامله و سرمایه‌گذاری در بازار بورس شما باید مستقیماً معاملات خود را انجام دهید یا از واسطه‌هایی استفاده کنید. قبل از آن نیز شما باید اقدام به گرفتن کد بورسی (کد معاملاتی) از طریق یکی از کارگزاران کنید. کارگزار در واقع واسط شما و بازار بورس می‌باشد و معاملات سهام توسط کارگزار انجام می‌شود. کد معاملاتی نیز نشان‌دهنده هویت شما در بورس است و شما با این کد شناخته می‌شوید. روند دریافت کد بورسی سجام ممکن است در کارگزاری‌ها متفاوت باشد و به سیاست کاری کارگزاری بستگی دارد اما به طور معمول حداکثر پس از ۱۰ روز کاری کد معاملاتی برای شما ارسال می‌شود و می‌توانید خرید و فروش سهام را انجام دهید. استعلام کد بورسی هم با روش های مختلف امکان‌پذیر است.

قدم دوم برای ورود به بازار سرمایه

خرید و فروش سهام صرفاً از طریق شرکت‌های کارگزاری امکان‌پذیر است و انواع مختلفی دارد. شما می‌توانید با مراجعه حضوری به کارگزاری و ارائه سفارش خرید و فروش، تماس تلفنی با کارگزاری، از طریق سامانه معاملات بر خط (آنلاین) و یا خرید و فروش مستقیم سهام توسط خودتان اقدام به انجام معاملات کنید. با توجه به شرایط موجود اکثر کارگزاری‌ها سیستم معاملات آنلاین دارند. این سیستم بهترین روش معاملات است و در آن خرید و فروش آنی و لحظه‌ای سهام امکان‌پذیر است. در این روش شما نیازی به انجام کار از طریق کارگزاری ندارید و تنها یا ورود به حساب کاربری بورس می‌توانید حساب خود را مدیریت نمایید. اما در هر حال این کارگزاری است که واسط میان شما و بورس می‌باشد.

مزایای معاملات آنلاین سهام پس ثبت نام از ورود به بازار سرمایه

اگر پس از ورود به بازار سرمایه مدت کوتاهی به معامله در بازار بورس بپردازید متوجه خواهید شد که ثبت در خواست خرید و فروش با توجه به بازه‌های کوتاه و تأثیرگذار نیازمند سرعت بالاست و این سرعت و شتاب فقط در صورتی اتفاق خواهد افتاد که شما از سیستم معاملات بر خط یا آنلاین استفاده کرده باشید. در سیستم معاملات آنلاین خرید و فروش اتوماتیک شده و هیچ دخالت انسانی در آن وجود نخواهد داشت. همچنین این سیستم دارای مزیت‌های مهمی است که در قسمت پایین ذکر شده:

• سرعت عمل در تصمیم گیری
• کاهش اختلافات بین سرمایه‌گذار و کاهش اشتباهات
• امنیت بالای معاملات آنلاین
• عدم محدودیت زمانی و مکانی برای سرمایه‌گذاری
• انتقال الکترونیکی پول

نحوه معاملات آنلاین سهام، خرید سهام در بورس و یا فروش آن خیلی ساده و پیش پا افتاده است و حتی افرادی که در زمینه اینترنت دانش اندکی دارند می‌توانند خرید و فروش را از طریق سیستم آنلاین انجام دهند.

تصمیم برای سرمایه گذاری در بورس

بسیاری از افراد پس از آنکه با کلیت بازار بورس آشنا شدند، مبلغی از پس‌انداز خود را وارد بازار بورس می‌کنند. این موضوع می‌تواند پیامدهای جبران‌ناپذیری برای افراد داشته باشد؛ بنابراین باید سرمایه مشخص را هدف‌مند وارد این بازار کنید. شما می‌توانید پس از دریافت کد معاملاتی و توضیحات مربوطه از کارگزاری، از طریق ورود به بورس با کد بورسی وارد سیستم آنلاین معاملات بورس شوید و برای به دست آوردن تجربه خرید و فروش، مبلغ خیلی کمی (برای مثال ۵۰۰ هزار تومان) سهام خریداری کنید.

این خرید صرفاً جهت آشنایی شما با روند معاملات و بازار است. در این هنگام شما باید مطالب آموزشی یک سایت بورس تهران مانند وب‌سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران Tsetmc و اطلاعات معاملات بورس امروز را خوانده و با بررسی دقیق، روند قیمتی سهم را بررسی کنید. اخبار مرتبط با بازار و شرکتی که سهام آن را خریداری کرده‌اید را بخوانید و در زمان مناسب و هنگامی که سهم در بالاترین ارزش خود است، سهام خودتان را بفروشید.

دقت داشته باشید که به هیچ عنوان بدون اطلاعات و دانش کافی و قبل از اینکه درک صحیحی از بازار به داشته باشید، سرمایه اصلی که برای سرمایه‌گذاری کنار گذاشته‌اید را وارد بورس نکنید. بازار بورس تهران برای افرادی که شناخت کافی ندارند، مکانی پرریسکی است و احتمال از دست رفتن بخش زیادی از سرمایه وجود دارد.

سرمایه‌گذاری در بورس به واسطه‌ی سبد گردان‌ها

شرکت‌های سبد گردان بورس افرادی هستند که مدیریت سبد و سرمایه‌گذاری را برای کسانی که نمی‌خواهند مستقیم وارد بازار بورس شوند انجام می‌دهند. سبدگردان‌ها معمولاً فقط در سود شریک می‌شوند و سهم آنها از سود بسته به نوع سهام از ۱۰ تا ۴۰ درصد می‌باشد. برای سرمایه‌گذاری در سبدگردان‌ها شما لازم نیست پول خود را به حساب شخص دیگری واریز نمایید، فقط کافی است تا اطلاعات کاربری حساب کارگزاری خود را به وی بدهید یا از نرم افزارهای واسطه‌ای استفاده کنید.

سبد گردان‌های حرفه‌ای و تحت نظر کارگزاری‌ها معمولاً سرمایه یک میلیارد به بالا را می‌پذیرند. اما برخی معامله‌گر خصوصی هستند و سبدهای کمتر را هم می‌پذیرند. باید توجه داشت که سبدهای کوچک سودهای کمتری دارند لذا سبدگردان‌های حرفه‌ای نسبت به آنها میل ندارند. ممکن است گاهی سبدهای کوچک قربانی سبدگردان‌های تازه کار شود.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام

صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام به نمایندگی از شما یک سبد مطمئن و امن را تشکیل می‌دهند و معمولاً بازدهی این صندوق‌ها به بازدهی شاخص کل نزدیک است. تعدادی از این صندوق‌ها قابلیت خرید و فروش در بورس را دارند که به آنها ETF اطلاق می‌شود. این صندوق‌ها متناسب با سبدی که تشکیل دادند، ارزش متغیری دارند لذا هنگام خرید توجه داشته باشید که ارزش این صندوق‌ها با قیمت آنها تفاوت زیادی نداشته باشد. از مزیت این صندوق‌ها این است که سریع نقد می‌شوند و حتی در بدترین حالت بازار نیز در کمترین زمان به فروش می‌روند.

انواع تحلیل در بورس

تحلیل بنیادی: تحلیل بنیادی روشی است که با آن، ارزش ذاتی اوراق بهادر سنجیده می‌شود. در تحلیل بنیادی، عوامل مختلف اقتصادی در مقیاس خرد و کلان ارزیابی می‌شود. به عبارتی، تحلیل بنیادی همه عوامل تأثیرگذار بر ارزش سهم را بررسی می‌کند.

تحلیل تکنیکال: تحلیل تکنیکال یکی دیگر از روش‌های تحلیل سهام است. در این روش صرفاً روند قیمتی سهام در شرکت‌ها مورد بررسی قرار می‌گیرد و صورت‌های مالی شرکت‌ها مد نظر نیست. در واقع تحلیل تکنیکال به طور دقیق‌تر قیمت معاملات و حجم معاملات را با ابزارهای مختلف بررسی می‌کند. در تحلیل تکنیکال با قوانین تکرارپذیر سرو کار داریم. دید تکنیکال گذشته‌نگر است و با استفاده از الگوهای پیشین به پیش بینی آینده می‌پردازیم.

در انتها پیشنهاد می‌دهیم چنانچه تازه کار هستید؛ سرمایه گذاری در بورس بصورت معاملات سنگین و پر حجم انجام ندهید و همیشه اولویت خود را حفظ سرمایه و حفظ سودهای قبلی قرار دهید. بازار بورس همیشه مثبت و رو به رشد نیست پس همیشه خود را برای زمانی که بازار منفی می‌شود آماده کنید و اطلاعاتتان را برای پیروز شدن در شرایط سخت بالا ببرید.

برای آشنایی بیشتر با مفاهیم بازار سرمایه با وبسایت مانیار ارائه دهنده درگاه پرداخت مستقیم و واسط همراه باشید.

روانشناسی بازار چیست و چه تاثیری روی ترید دارد؟

به احساس غالب و رایج خریداران و فروشندگان یک بازار مالی در یک بازه زمانی روانشناسی بازار گفته می شود. این اصطلاح معمولا توسط رسانه های مالی و تحلیلگران برای توضیح حرکت ناگهانی بازار (به سمت بالا یا پایین) مورد استفاده قرار می گیرد. روانشناسی بازار به عنوان یک نیروی بسیار قدرتمند شناخته می شود که ممکن است توسط اصول یا رویدادهای خاصی تعریف شود. البته در برخی اوقات کاملا برعکس این موضوع اتفاق می افتد به گونه ای که هیچ فاکتور روانشناسی بازار را نمی تواند توجیه کند.

برای مثال اگر گروهی از سرمایه داران به طور ناگهانی اعتماد خود نسبت به سلامت وضعیت اقتصادی یک کشور را از دست داده و از خرید سهام منصرف شوند، آنگاه شاخص های قیمت کلی بازار نیز سقوط می کند.

در بازار همه چیز تحت تاثیر رفتار انسان هاست. همانطور که بسیاری از افراد در یک بازه زمانی از بازار سود می برند، عده زیادی هم از آن متضرر می شوند. در اکثر مواقع تصمیم گیری های احساسی و عجولانه دلیل اصلی شکست و ضرر در بازارهای مالی است. بنابراین روانشناسی بازار سرمایه و درک رفتار سرمایه گذاران در گذشته، می تواند در موفقیت شما در معاملات بسیار موثر باشد.

درک روانشناسی بازار

فاکتورهایی از قبیل طمع، ترس، انتظارات و شرایط در روانشناسی بازار نقش اساسی ایفا می کنند. تاثیرگذاری این فاکتورهای ذهنی در تحریک دوره ای تحمل ریسک در سرمایه داران کاملا به اثبات رسیده است. به عبارت دیگر چرخه رکود و رونق اقتصادی یک بازار مالی بر اساس عوامل روانشناختی ذکر شده تعیین می گردد.

این تغییر رفتار بازار اغلب ناشی از نبود غریزه حیوانی (Animal Spirits) است. این اصطلاح برای اولین بار توسط اقتصاد دان مشهور جان ماینارد کینز در کتاب نظریه عمومی اشتغال، بهره و پول مطرح شد. ماینارد این کتاب را در سال 1936 پس از دوره رکود بزرگ اقتصادی دنیا منتشر کرد. او معتقد بود غریزه حیوانی یک انگیزه خودجوش در جهت تحرک بازار است و از رکود آن جلوگیری می کند.

البته تئوری های مالی متعارف همانند فرضیه بازار کارا (Efficient Market Hypothesis) از آن جهت که به اندازه کافی با چهارچوب های روانشناسی بازار مطابقت ندارند همواره مورد انتقاد قرار می گیرند. در حقیقت این تئوری، دنیا را به شکلی توصیف می کند که در آن تمام افراد فعال در بازار به صورت منطقی رفتار می کنند و جوانب عاطفی تاثیرگذار بر بازار را به طور کل نادیده می گیرد. ولی روانشناسی بازار می تواند نتایج بسیار غیرمنتظره ای را برای سرمایه داران به ارمغان بیاورد که دستیابی به آنها با تحلیل فاندامنتال اصلا امکان پذیر نیست.

به عبارت دیگر تئوری های موجود در روانشناسی بازار با این عقیده که بازار به صورت منطقی رفتار می کند کاملا در تضاد است. البته به خاطر داشته باشید که اصول بنیادی عملکرد بازار سهام را مشخص می کند اما روانشناسی بازار با رد شدن از این اصول می تواند روند قیمتی بازار را در جهت غیرمنتظره ای تغییر دهد.

پیش بینی روانشناسی بازار

متخصصان بازار به طور کلی از دو روش متداول برای انتخاب سهام برای معامله استفاده می کنند که تنها یکی از آنها به روانشناسی بازار توجه دارد. تحلیل فاندامنتال با بررسی وضعیت مالی یک کمپانی در چهارچوب صنعت مربوطه، سهام های سودآور را به تریدرها نشان می دهد. بنابراین می توان گفت که روانشناسی بازار جایگاهی در فاکتورهای مورد نظر تحلیل فاندامنتال ندارد.

در طرف دیگر تحلیل تکنیکال بر روی ترندها، الگوها و اندیکاتورهای دیگری که قیمت سهام را بالا یا پایین می کنند تمرکز دارد. روانشناسی بازار نیز یکی از شاخص های مورد نظر در این تحلیل به شمار می رود. برای مثال استراتژی های کمیتی دنباله روی از ترند (Trend-Following) که در صندوق های سرمایه گذاری استفاده می شوند نمونه ای از تکنیک های ترید به شمار می رود که سرمایه گذاران در آن از تغییرات روانشناسی بازار سود می برند.

مطالعات روانشناسی بازار

مطالعات بسیاری در مورد تاثیر روانشناسی بازار بر عملکرد و بازدهی سرمایه گذاری انجام شده است. آموس تورسکی اقتصاددان نامی و دنیل کانمن روانشناس برنده جایزه نوبل اولین کسانی بودند که تئوری بازار کارا را به چالش کشیدند. در حقیقت آنها با این فرضیه که انسان ها همواره بر اساس اطلاعات رایج در مورد قیمت ها تصمیمات منطقی در بازار اتخاذ می کنند به شدت مخالف بودند.

آنها در زمان رد نظریه بازارهای کارا به تئوری روانشناسی بازار رسیدند. تئوری ها و تحقیقات آنها بر روی شناسایی خطاهای سیستماتیک در زمان تصمیم گیری سرمایه گذاران متمرکز درک بازار مالی بود، آنها همچنین عقیده داشتند که چنین خطاهایی از سوگیری های شناختی نظیر زیان گریزی (Loss Aversion)، تعصب زودرس (Recency Bias) و اثر لنگر (Anchoring Effect) نشات می گیرد.

نظریات این دو فرد مورد قبول اکثریت قرار گرفته است به گونه ای که امروزه بیشتر تریدرها رویکردهای روانشناسی بازار را در سرمایه گذاری، معاملات و استراتژی های مدیریت پورتفولیو (سبد سهام) خود به کار می گیرند.