در بورس چه می گذرد؟


جهش تولید از مسیر بورس های کالایی می گذرد

محمد آقایی کارشناس بازار سرمایه گفت: جهش تولید اکثر کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه مانند آفریقای جنوبی، برزیل، هند و چین، از داخل بورس‌های کالایی آن ها آغاز شده است و علت آن بهره گیری این کشورها از ابزارهای معاملاتی مختلف است.

به گزارش «کالاخبر» به نقل از باشگاه خبرنگاران جوان، محمد آقایی کارشناس بازار سرمایه در رابطه با معاملات گواهی سپرده کالایی و مزیت‌های آن برای کشاورزان گفت: گواهی سپرده کالایی یک ابزار جدید است که حدود ۵ سالی در بورس کالای ایران در حال استفاده است. کشاورزان محصول مورد برداشت خود را به انبارهای که تحت نظارت و پذیرش بورس کالا است، تحویل می‌دهند و در قبال آن یک قبض انبار دریافت می‌کنند. این قبض انبار به پشتوانه بورس کالا، گواهی سپرده کالایی محسوب می‌شود و قابلیت معامله شدن در بورس را دارد؛ این طرح ابتدا در رابطه با قیمت تضمینی جو و ذرت و گندم اجرا شد که بسیار موفق بود.

این کارشناس حوزه بورس کالا در ادامه افزود: هدف بورس کالا به طور کل مصرف کننده نهایی نیست و بیشتر برای محصولات میانی طراحی شده است اما یکی از مزیت‌های این ابزار برقراری ارتباط مستقیم بین کشاورز و خریدار است.

او در ادامه بیان کرد: برنج بوجاری نشده با حدود قیمت ۴۰ هزار تومان در بورس کالا در حال معامله است و بیشتر خریداران آن، همان کسانی هستند که قبل‌تر از کشاورزان به صورت عمده محصول را خریداری می‌کردند. اگر اختلاف قیمتی بین قیمت خرده فروشی و قیمت روی تابلو وجود دارد این اختلاف طبیعی بوده و به معنی عدم عملکرد مناسب ابزارهای بورسی نیست به طوریکه اکنون یک پرسه طبیعی و کشف نرخ شفاف در حال رقم خوردن است.

او در ادامه گفت: به طور کل بورس‌های کالا با سابقه چندین ساله در دنیا با طراحی ابزارهای معاملاتی کمک به اقتصاد کشورشان می‌کنند. اکثر کشورهای جهش یافته و در حال رشد مانند آفریقای جنوبی، برزیل، هند و چین، جهش تولیدشان از داخل بورس‌های کالایی شان آغاز شده است و علت آن بهره گیری از ابزارهای معاملاتی مختلف است. گواهی سپرده کالایی یکی از این ابزارهاست که در بورس کالای کشور ما نیز انواع دیگری از ابزارها مانند ابزارهای سلف موازی، اختیار معامله، آتی، و غیره وجود دارد.

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه بیان کرد: در بسیاری از کشورهای دنیا که بورس‌های کالایی فعالی دارند کشاورزان یا شرکت‌های کشت و صنعت، قبل از این که زمین را زیر کشت ببرند ظرفیت زمین را در داخل بورس عرضه می‌کند و در صورت وجود خریدار و تقاضا برای آن محصول به همان نسبت زمین را زیر کشت می‌برند. خریدار به دلیل این که با پرداخت مبلغی تحت عنوان پیش پرداخت، کالا را خریداری کرده است می‌تواند بر فرآیند کشت نظارت داشته باشد و در صورتی که به هر دلیلی مشکلی رخ داد شرکت‌های بیمه برای جبران زیان حاضر هستند.

آقایی در پایان گفت: گواهی سپرده کالایی به ویژه در حوزه کشاورزی یکی از ابزارهای مناسب به شمار می‌آید، اما برای توسعه بیشتر نیاز است که سایر ابزارها نیز به سیستم اضافه و بعد فرهنگ سازی که عنصری مهمی است رقم بخورد، تا به این واسطه شرایط اقتصادی بهبود یابد

اقتصاد ایران از بورس در بورس چه می گذرد؟ می‌گذرد

دهه‌هاست که نفت در اقتصاد ایران به عنوان منبع اصلی و ارتضایی بودجه دولت و توزیع‌کننده درآمد و رانت نفتی شناخته می‌شود.

اقتصاد ایران از بورس می‌گذرد

مهدی محمود رباطی

دهه‌هاست که نفت در اقتصاد ایران به عنوان منبع اصلی و ارتضایی بودجه دولت و توزیع‌کننده درآمد و رانت نفتی شناخته می‌شود. اقتصاد ایران هیچگاه از این موضوع فاصله نگرفته و حتی تاسیس صندوق ذخیره ارزی نیز باعث نشد که وابستگی بودجه در اقتصاد کشور به نفت کمرنگ‌تر شود. در واقع دولت‌های مختلف در ایران به دلیل داشتن درآمدهای مناسب نفتی، کمتر به سمت عدم وابستگی به نفت حرکت کردند اما این اتفاق طی 6 تا 7 سال گذشته بر اثر تحریم‌ها رخ داده که البته به نفع اقتصاد ما تمام شده است. در حال حاضر وابستگی ایران به نفت به صفر رسیده و کشور امکان فروش نفت به میزان قابل توجه را ندارد. ضمن اینکه درآمدهای ناشی از صادرات نفتی نیز به شکل نقدی دریافت نمی‌شود و در قالب کالا، خدمات، مواد غذایی و امثالهم وارد کشور می‌شود. این سلسله اتفاقات باعث شد تا ظرف ۶ سال گذشته، درآمدهای نفتی در بودجه ایران جایگاه قابل ملاحظه‌ای نداشته باشد. این اتفاق از منظر سیاسی باعث کمرنگ شدن قدرت دولت می‌شود و وابستگی آن به درآمدهای مالیاتی و همچنین بازار سرمایه را افزایش می‌دهد که به معنای وابستگی بیشتر دولت به مردم است. در این راستا، یکی از مهم‌ترین راه‌هایی که می‌تواند به تامین مالی بنگاه‌های اقتصادی و رونق تولید کمک کند، یقینا بازار سرمایه است. حرکت در این مسیر باعث توسعه بازار سرمایه خواهد شد که در نهایت رونق اقتصادی را به دنبال خواهد داشت. تامین مالی بازار سرمایه نیز از مجاری مختلفی رخ می‌دهد که از جمله آن می‌توان به افزایش سرمایه شرکت‌های دولتی، نیمه‌دولتی و بخش عمومی، چاپ اوراق قرضه از سوی دولت و . نام برد. بنابر آنچه گفته شد؛ قطعا مسیر آینده اقتصاد ایران از بازار سرمایه عبور خواهد کرد و این بازار هر روز جایگاه پررنگ‌تری در بین فعالان اقتصادی و اقشار مختلف جامعه پیدا خواهد کرد و یقینا در آینده شاهد افزایش ضریب نفوذ این بازار در اقتصاد کشور خواهیم بود. به عبارت دیگر، دولت‌های مختلف و نهادهای تصمیم‌گیر نمی‌توانند نسبت به این بازار بی‌تفاوت باشند و همچنین بنگاه‌های اقتصادی نیز با شناخت ظرفیت‌های بازار سرمایه برای حضور در‌ آن و عرضه سهام‌شان اقدام خواهند کرد. مجموعه این موارد باعث می‌شود که به آینده بازار سرمایه و توسعه آن خوش‌بین باشیم. امیدواریم دولت بتواند خود را با این توسعه تطبیق دهد و بسترهای لازم برای توسعه آن را به وجود بیاورد.

در بازار آتی چه می گذرد؟

پیمان‌ های آتی بورس‌ کالا با تاثیرپذیری از عدم‌ قطعیت‌ های مربوط به تکانه‌ های ارزی در حالی با دلهره و ترس از ریزش نرخ در آینده معامله می‌ شوند که شاهد ثبت دو روی متفاوت برای داده‌ های حیاتی این بازار هستیم.

به گزارش بیداربورس به نقل از دنیای‌اقتصاد، به عبارت دقیق‌تر، برخی از داده‌ها همچون حجم نقدینگی موجود در این بازار روند صعودی را طی می‌کنند، در حالی که روزبه‌روز از حجم و ارزش معاملات این قراردادها کاسته می‌شود که به‌وضوح می‌تواند مسیر توسعه و تعمیق دادوستدهای تنها ابزار پیش‌نگر بورس‌کالا را تحت فشار جدی قرار دهد.هفته گذشته هشت‌پیمان آتی مبتنی بر زعفران‌نگین، کاتد مس، نقره و صندوق طلا مورد دادوستد قرار گرفتند.

بر مبنای تازه‌ترین اطلاعیه منتشرشده از سوی بورس‌کالا قرار بر راه‌اندازی معاملات سومین سررسید زعفران نگین (فروردین‌ماه ۱۴۰۱) در روز شنبه هفته جاری بود که به‌رغم بازگشایی این نماد امکان مبادله برای اهالی این بازار فراهم نشد.بررسی‌ها نشان می‌دهد روند دادوستد قراردادهای فعلی تابلوی آتی بورس‌کالا از کاهش حجم و در بورس چه می گذرد؟ ارزش معاملات این بازار طی هفته گذشته حکایت دارد؛ به گونه‌ای که در اولین هفته بهمن‌ماه به میزان ۹۰‌هزار و ۳۷۵ قرارداد آتی مبادله شد که به نسبت در بورس چه می گذرد؟ هفته ماقبل خود ۲۰‌درصد تنزل داشت.

دادوستد این میزان قرارداد، ارزشی بالغ بر ۳۶۸میلیارد تومان برداشت که برای دومین هفته متوالی روند کاهشی را به ثبت رساند. بنابراین خبری از مبادله حجم‌های بالا در این بازار نبوده و به نظر می‌رسد، معامله‌گران بازار آتی با دلهره و ترس از انعکاس تغییر شدید نرخ سعی دارند با برگزیدن استراتژی محافظه‌کارانه در سطوح پایین به دادوستد بپردازند و اتخاذ موقعیت‌های خرید و فروش خود را به زمانی موکول کنند که سیگنال‌های قطعی از سوی مقامات رسمی مخابره شود.

از آنجا که تکانه‌های بهای آزاد ارز یکی از مهم‌ترین متغیرهای اثرگذار بر دورنمای تغییر نرخ ابزارهای مالی-کالایی به شمار می‌رود و در جهت‌دهی به ذهنیت‌ اهالی بازار نقش پررنگی ایفا می‌کند، بلاتکلیفی‌های فعلی این بازار نسبت به ثبات نرخ و آینده مبهم آن تاثیر خود را بر تابلوی پیش‌نگر بورس‌کالا بر جای گذاشته و تمایل به افت نرخ را، آن هم در شرایطی که حجم و ارزش معاملات روند نزولی را در پیش گرفته‌اند، برجسته کرده است.

این در حالی است که در جریان معاملات هفته گذشته باز هم مجموع نقدینگی موجود در این بازار افزایش یافت؛ به‌طوری‌که علاوه بر وجوه تضمین فعلی که برای موقعیت‌های تعهدی گذشته به این بازار وارد شده بود، با بازگشایی موقعیت‌های جدید (خرید و فروش همزمان) و رشد ۱۳درصدی آن، میزان نقدینگی به ۹۱۰میلیارد تومان افزایش یافت؛ رقمی که طی سال‌جاری در این بازار رکورد قابل‌توجهی به شمار می‌رود که در عین افت حجم و ارزش معاملات پیمان‌های آتی و سطوح به‌نسبت پایین برآیند موقعیت‌های تعهدی موجود در تابلوی آتی به ثبت رسیده است. بنابراین روند افزایشی نقدینگی و موقعیت‌های تعهدی بازشده در بازار آتی برای سومین هفته متوالی ادامه یافته که به عنوان روی متفاوتی از تابلوی آتی بورس‌کالا قابل تعبیر است.

پشت سامانه‌های سفارش‌گیری بورس چه می‌گذرد؟

دنیای اقتصاد – سیمین سعیدی : هفته گذشته در پی عرضه اولیه «وپویا» برخی شرکت‌های کارگزاری دچار مشکلات فنی شدند. طبق بررسی‌های انجام شده شرکت‌های کارگزاری در عرضه اولیه سفارش‌ها را به سازمان بورس فرستاده، ولی این سازمان نتوانست همه تقاضاها را قبول کند، از این رو بخشی از تقاضاها ثبت نشد.

اما داستان از این قرار است که سازمان بورس از سه سال پیش روشی به نام بوک بیلدینگ را برای عرضه‌های اولیه ایجاد کرد. در سال‌های گذشته عرضه‌های اولیه به روش حراج و در هسته معاملات انجام می‌شد. برهمین اساس نرم‌افزاری نوشته شد که سفارش‌ها را از کارگزاران گرفته و بر اساس تعداد متقاضیان خرید عرضه اولیه، کل سهام را به نسبت مساوی میان کدها تقسیم می‌کنند. مشکل از تغییر روش عرضه اولیه به بوک بیلدینگ نیست بلکه مشکل اصلی اعمال محدودیت قیمتی در روشی استاندارد است که حجم بالایی از تقاضا را روانه سامانه معاملاتی می‌کند. در واقع بر اساس روش استاندارد بوک‌بیلدینگ کف و سقف قیمتی برای خرید سهام در نظر گرفته نمی‌َشود و متقاضیان بدون اطلاع از دیگر قیمت‌های ثبت شده در اتاقی تاریک بر اساس تحلیل شخصی خود سفارش را وارد می‌کنند و در نهایت عرضه و تقاضا قیمت سهم را تعیین می‌کند. این ماجرا در ایران به گونه‌ای دیگر است، سازمان بورس برای قیمت عرضه اولیه کف و سقف مشخصی تعیین می‌کند. به همین ترتیب پس از اتفاقاتی که در عرضه اولیه «برکت» رخ داد که سهم با ۲۳۵ تومان عرضه شد و موجب اعتراض سهامداران شد، سازمان بورس از آنجا عرضه‌کنندگان را مجبور کرد که سهام شرکت خود را پایین‌تر از قیمتی که خودشان معتقد هستند و به نوعی ارزان‌تر عرضه کنند. از طرف دیگر برای تقاضاها سقف قرار داده شد تا عدالت بین همه افراد متقاضی سهام عرضه اولیه برقرار شود که به زعم کارشناسان این امر موجب افزایش فشار بر روی سامانه بوک بیلدینگ می‌شود زیرا به‌عنوان مثال تمام تقاضاها روی قیمت ۵۰۰ تومان جمع می‌شود، تقسیم به نسبت می‌شود و سهم بعد از بازگشایی همیشه صف خرید است، زیرا فروشنده سهم اعتقاد ندارد که سهم ۵۰۰ تومان می‌ارزد، اعتقاد دارد که سهم او هزار تومان می‌ارزد. بنابراین هیچ‌وقت در روزهای بعد از عرضه فروشنده‌ای در کار نیست. در نتیجه به یک تناقض برخورد کرده‌ که فروشنده مجبور است قیمت را ارزان بدهد.

خریداران نیز با علم به ارزان بودن قیمت سهم وارد گردونه سفارش‌گذاری می‌شوند و در نتیجه متقاضیان افزایش پیدا می‌کنند. از این رو عدالت یک تیغ دولبه شده است. طبق پرس در بورس چه می گذرد؟ و جوهای انجام شده در اسفند ۹۷، حدود ۳۰۰ هزار نفر در عرضه اولیه‌ای موفق به خرید یک عرضه اولیه شدند؛ در حالی که در صورت قطع نشدن سیستم یکی از کارگزاری‌ها حدود ۴ میلیون نفر در آن عرضه شرکت می‌کردند.

یعنی ظرف یک سال و سه ماه تقاضا برای عرضه ۱۲ برابر شد و ۳ میلیون و ۷۰۰ هزار نفر از مردم کد بورسی گرفتند. از همین رو مشکلاتی که در عرضه اولیه «وپویا» و احتمالا در عرضه‌های بعدی نیز با آن مواجه خواهیم بود، بحث فنی مدیریت فناوری است. در این میان شنیده‌ها حاکی از آن است، احتمالا مدیریت فناوری طی چند روز آینده این مساله را مرتفع خواهد کرد. در نگاه کلی در شرایط فعلی که چند میلیون کد جدید صادر شده و با توجه به جاماندگی سامانه‌های معاملاتی از توسعه و ارتقای نرم‌افزاری و سخت‌افزاری، قطعا بروز این رخدادها طی عرضه‌های اولیه دور از انتظار نخواهد بود. به عبارتی هسته معاملات بورس نمی‌تواند تقاضاها را مچ کند. زیرا تعداد معاملات با قیمت کم اما با تعداد بسیار زیاد است. از منظر فنی هسته معاملات به تعداد معاملات حساس است ولی به رقم آنها حساس نیست. اتفاقی که چهارشنبه افتاد این بود که سامانه فعلی بوک بیلدینگ که بورس و مدیریت فناوری طراح آن بوده، ظرفیت کمی دارد. زمانی که همه کارگزاری‌ها سفارش‌های خود را به این سامانه ارسال می‌کنند، این ظرفیت تعداد در دقیقه جوابگو نیست. اگر عرضه بعدی کمتر از ۶ ساعت باشد، باز هم به همین مشکل برخورد خواهیم کرد. عرضه قبلی ۵ ساعت بود و کارگزاران با حداقل ۴۵ دقیقه کسری زمان مواجه شدند. به نظر می‌رسد لازم است زمان عرضه اولیه بعدی افزایش یابد. در حال حاضر سازمان بورس به یک تناقض برخورده است زیرا مشکلی که اکنون وجود دارد تقاضاهای فزاینده و ظرفیت پایین عرضه است. چه اتفاقی افتاده است؟ سامانه بوک بیلدینگ ظرفیت مشخصی دارد و در بورس چه می گذرد؟ دستور خریدها را صف کرده و یک صف طولانی چند میلیونی از سفارش تشکیل می‌دهد. کارگزاران همه سفارش‌ها را با سرعت در سامانه فرستاده، اما سامانه بوک بیلدینگ در بورس چه می گذرد؟ سفارش‌ها را یکی یکی با یک سرعت کند از سامانه برمی‌دارد. به گفته منابع آگاه پاسخ شرکت مدیریت فناوری در برابر مشکلات پیش آمده این است که ما تلاش می‌کنیم این وضعیت را بهبود دهیم. استقبالی که از عرضه اولیه‌ها شد، هیچ وقت ازسوی سازمان بورس پیش‌بینی نشده بود. زیرا در سال گذشته کل تقاضای یک کارگزاری به‌عنوان مثال ۳۰۰هزار کد بود که این حجم با سیستم فعلی طی نیم ساعت انجام می‌شد و در آن زمان تایم عرضه اولیه ۲ ساعت بود. اما در حال حاضر، حجم به قدری افزایش یافته که سیستم مدیریت فناوری نتوانسته است خودش را با تقاضاهای میلیونی ارتقا دهد.

امروز در بازار بورس چه می گذرد؟

اقتصادی رکنا : سید حمید میرمعینی، تحلیلگر بازار سرمایه به بسیاری از پرسش ها درباره بورس پاسخ داد.

امروز در بازار بورس چه می گذرد؟

به گزارش رکنا ، بسیاری بازار امروز را این طور توصیف کردند، پوسته سبز اما هسته قرمز، هر چند شاخص سبز بود اما با این حال بورس رشد چندانی را تجربه نکرده است.

بورس برای دومین روز پیاپی لباس سبز بر تن کرد اما هنوز زیر پای سهامداران سست است و حس ترس از دل‌ها رخت برنبسته است. داستان بورس حالا داستان تلخی است برای سهامدارانی است که بی‌توجه به داده‌های اقتصادی و بنیادین دست به خرید و فروش زده‌اند.

سید حمید میرمعینی، تحلیلگر بازار سرمایه در پاسخ به این سئوال که شرایط کنونی را چگونه ارزیابی می‌کنید؟ گفت: من فکر می‌کنم فروشنده‌ها به محض سبز شدن شاخص بورس و مثبت شدن قیمت‌ها دست به فروش می‌زنند چرا که می‎ترسند که در آینده دچار زیان بیشتر بشوند از این رو به سرعت صف‌های فروش جای خود را به صف‎های خرید می‌دهد و در نتیجه بازار سرمایه لغزنده است.

وضعیت ناپایدار در سهم‌های کوچک

وی گفت: بررسی‌ها نشان می‌دهد وضعیت در سهم‌های کوچک ناپایدارتر است، این سهم‌ها در ماه‌های اخیر رشد قابل توجهی را تجربه کرده‌ بودند و با توجه به اینکه سهم‌های مذکور بنیان چندان قوی ندارند، حمایت چندانی نیز پیش رویشان نیست از این رو با ریزش قیمت روبرو می شوند و حتی در روزهای سبز نیز با کاهش قیمت مواجه می‌شوند.

وی تاکید کرد:البته افت قیمت سهم‌های بنیادی متوقف شده است و به نظر می‎رسد تعدا خریداران سهم‎های بنیادی حتی در روزهای آتی بیشتر نیز شود و فشار فروش کاهش یابد.

این تحلیلگر بازار سرمایه با اشاره به اینکه شاخص هم وزن همچنان ممکن ست منفی بماند، در پاسخ به این سئوال که آیا افزایش قیمت دلار و سکه نشانه جابجایی نقدینگی از بورس به بازار ارز و سکه است؟ گفت: من چنین ارزیابی را ندارم . فکر می کنم افزایش قیمت ارز چندان ارتباطی به تغییر مسیر جریان نقدینگی ندارد بلکه سیاست‌های مدیریتی قیمت‌ها را تحت تاثیر قرار داده است.

افت زیادی در در بورس چه می گذرد؟ بازار فردا نداریم

وی در پاسخ به این سئوال که شاخص فردا به کدام سمت می‌رود؟ گفت: بعید می‌دانم بازار با افت زیادی روبرو شود. البته احتمال می‌رود حد مثبت بودن شاخص نیز در همین محدوده ۴ تا ۵ هزار واحدی باشد.

میرمعینی در توضیح این مطلب افزود: به نظر می رسد دوره ریزش شدید شاخص بورس سپری شده است اما نباید رد انتظار رشدهای عجیب و غریب بازار بود، همین وضعیت رشد کم عمق فعلا در بازار حفظ می‌شود.

وی با تاکید بر اینکه باید بپذیریم موقعیت کنونی بورس چندان قوی نیست، گفت:می‌بینیم حمایت‌هایی اعلامی چندان جواب نداده و حقوقی‌ها نیز چندان قدرتمند و ادامه دار در صحنه نیستند پس در بورس چه می گذرد؟ در بورس چه می گذرد؟ به نظر می‌رسد بازار سرمایه برای ورود به فاز مثبت نیاز به محرکی سیاسی مثبت دارد تا این محرک سیاسی بتوانداز مردم را ازنگرانی و ترس نجات دهد. وی در بورس چه می گذرد؟ گفت: رقابت های مخرب سیاسی و سیاه نمایی از سوی منتقدان خود عامل پیشگیری از رشد بورس خواهد بود.برای ورود به کانال تلگرام ما کلیک کنید.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.