مزایای رمزارزها

مروری بر مزایا و معایب فناوری زنجیره بلوک و رمزارزها با رویکرد تنظیم گری

پنجمین همایش بین المللی مدیریت،روانشناسی و علوم انسانی با رویکرد توسعه پایدار

خرید و دانلود فایل مقاله

با استفاده از پرداخت اینترنتی بسیار سریع و ساده می توانید اصل این مقاله را که دارای 13 صفحه است به صورت فایل PDF در اختیار داشته باشید.

مشخصات نویسندگان مقاله مروری بر مزایا و معایب فناوری زنجیره بلوک و رمزارزها با رویکرد تنظیم گری

چکیده مقاله :

در آیندهای نه چندان دور با گسترش فناوری های مالی ( FinTech ) تحولات شگرفی در نظام پولی کشورها و بین المللی ایجاد خواهد شد. یکی از این فناوری های جدید، ارزهای مبتنی بر زنجیره بلوک است که تحت عنوان رمزارزها شناخته می شوند. رمزارزها با توجه به مزایایی مانند سرعت تراکنش مزایای رمزارزها بالا، هزینه های پایین و مهمتر از همه غیرمتمرکز بودن، این روزها با اقبال زیادی مواجه شده اند. شاید با ظهور هر فناوری محدود سازی راحت ترین گزینه باشد، ولی تنها راه کنترل فناوری زنجیره بلوک، آموزش و فرهنگ سازی مناسب است، چرا که به دلیل ذات توزیع شده اش در عمل محدود سازی غیر ممکن خواهد بود. در ابتدا واکنش ها به این پدیده به صورت قهریه بود اما رفته رفته این واکنش ها تعدیل شده و در قالب تنظیم گری نمود پیدا خواهند کرد به طوری که بسیاری از صاحب نظران، سال جاری میلادی ( 2019 ) را سال رگولاتوری رمزارزها نامیدند. پدیده زنجیره بلوک و رمزارزها دارای مزایا و فرصت های بسیار زیادی بالاخص در حوزه مالی و کارآفرینی می باشد که عدم توجه به این مورد موجب از دست رفتن فرصت های شگرفی می شود. در این مقاله سعی بر آن بوده است تا ضمن برشمردن مزایا و معایب این فناوری مالی نوظهور بر این مهم تاکید شود که تنظیم گری باید به نحوی باشد که ضمن استفاده از فرصت ها و مزایای این پدیده، از معایب و ریسک های مرتبط با آن تا حد ممکن بکاهد. پس در این برهه زمانی قوانین مناسب و درخور شرایط کشور ایران می تواند کمک بسیار بزرگی به اقتصاد ایران مخصوصا در عرصه بین المللی کند که مبین حیاتی بودن تنظیم گری مناسب در این حوزه می باشد. در ادامه این مقاله، مروری بر سیاست های کشورهای بزرگ جهان در این حیطه شده که می تواند کمک شایانی به تنظیم گری در این حوزه کند. در آخر پس از بررسی اجمالی جایگاه رمزارزها و زنجیره بلوک در قوانین تجارت، مدنی و جزا، پیشنهادهایی جهت نظارت نهادهای مختلف بر هر یک از ابعاد اکوسیستم زنجیره بلوک و رمزارزها شده است.

کلیدواژه ها:

کد مقاله /لینک ثابت به این مقاله

کد یکتای اختصاصی (COI) این مقاله در پایگاه سیویلیکا MPHCONF05_112 میباشد و برای لینک دهی به این مقاله می توانید از لینک زیر استفاده نمایید. این لینک همیشه ثابت است و به عنوان سند ثبت مقاله در مرجع سیویلیکا مورد استفاده قرار میگیرد:

نحوه استناد به مقاله :

در صورتی که می خواهید در اثر پژوهشی خود به این مقاله ارجاع دهید، به سادگی می توانید از عبارت زیر در بخش منابع و مراجع استفاده نمایید:

سماوی، محمدابراهیم و بیدختی، کسری،1398،مروری بر مزایا و معایب فناوری زنجیره بلوک و رمزارزها با رویکرد تنظیم گری،پنجمین همایش بین المللی مدیریت،روانشناسی و علوم انسانی با رویکرد توسعه پایدار،تهران،https://civilica.com/doc/975444

در داخل متن نیز هر جا که به عبارت و یا دستاوردی از این مقاله اشاره شود پس از ذکر مطلب، در داخل پارانتز، مشخصات زیر نوشته می شود.
برای بار اول: ( 1398، سماوی، محمدابراهیم؛ کسری بیدختی )
برای بار دوم به بعد: ( 1398، سماوی؛ بیدختی )
برای آشنایی کامل با نحوه مرجع نویسی لطفا بخش راهنمای سیویلیکا (مرجع دهی) را ملاحظه نمایید.

مدیریت اطلاعات پژوهشی

اطلاعات استنادی این مقاله را به نرم افزارهای مدیریت اطلاعات علمی و استنادی ارسال نمایید و در تحقیقات خود از آن استفاده نمایید.

خطرات استیکینگ و معایب و ریسک استیک کردن ارز دیجیتال کدامند؟

اخیراً استیکینگ (Staking) به یک روند جدید در صنعت ارزهای دیجیتال تبدیل شده است. بر خلاف باور بسیاری این روش از کسب سود در بازار رمزارزها خالی از معایب نیست و خطرات احتمالی خود را در پی دارد. به همین دلیل در این مقاله از رمزینکس به ذکر معایب، خطرات و ریسک‌های مرتبط با ذخیره رمز ارزها پرداخته‌ایم.

استیکینگ به چه معناست؟

اول از همه اینکه در مقاله «استیکینگ چیست» به طور مفصل به این موضوع پرداخته شده است. استیکینگ از روش های کسب درآمد در دنیای ارز دیجیتال است. از دیگر این روش های میتوان به کپی تریدینگ اشاره کرد.

استیکینگ فرآیند نگه داشتن یا قفل کردن ارزهای دیجیتال در یک کیف پول هدف برای مدت زمان مشخص و در ازای دریافت پاداش و درآمد از رمزارز استیک‌شده است. این سرمایه قفل شده به تأمین امنیت و حفظ بلاکچین‌های خاص کمک می‌کند.

استیکینگ فرایندی قابل مقایسه با استخراج بیت‌کوین است، با این تفاوت که به منابع بسیار کمتری نیاز دارد. در حالی که بیت‌کوین برای مکانیسم اجماع خود از روش اثبات کار (PoW) استفاده می‌کند، کوین‌های معروف دیگری مانند کاردانو، نئو و آنتولوژی از مکانیسم اثبات سهام (PoS) استفاده می‌کنند. در ادامه به خطرات، ریسک و معایب استیک ارز دیجیتال پرداخته شده است.

اسلاشینگ (Slashing) چیست؟

اسلاشینگ از خطرات و معایب استیکینگ ارز دیجیتال است و زمانی روی می‌دهد که یک اعتبارسنج (validator) یا بیکر (baker) به دلیل خطایی که مرتکب شده است مجازات می‌شود. این مکانیسمی است که به موجب آن شبکه جلوی خطاها و رفتارهای غیرعادی را می‌گیرد.

چه کسانی مجازات می‌شوند؟

در الگوریتم‌های اجماع اثبات سهام استیجاری (LPoS) مانند تزوس (Tezos) در صورت بروز خطا تنها بیکرها مجازات می‌شوند اما در الگوریتم‌های اثبات سهام ضمانت دار (BPoS) مانند کازموس (Cosmos) و آیریش نت (IRISnet) هم اعتبارسنج‌ها و هم نمایندگان آن‌ها مجازات می‌شوند.

اسلاشینگ چه زمانی اتفاق می‌افتد؟

اسلاشینگ می‌تواند در چندین مورد اتفاق بیفتد:

• خطای زنده (Liveness) در پروتکل‌های کازموس و آیریش نت: در صورتی که گره اعتبارسنج برای مدتی طولانی در شبکه شرکت نکند چندین بلاک را از دست دهد.
• خطای امنیتی در اغلب پروتکل‌ها به خصوص آیریش نت، کازموس و تزوس: در این مورد با تائید دو یا چند بلاک مشابه، اجماع به هم می‌ریزد. به چنین خطاهای امنیتی در شبکه تزوس دابل بیکینگ (double-baking) و در شبکه‌های کازموس و آیریش نت دابل ساینینگ (double-signing) می‌گویند.
• خطای حاکمیت (Governance) در پروتکل‌های کازموس و آیریش نت: در این خطا اعتبارسنج‌ها چندین بار به یک روند اجماع رأی داده و این آرا با هم در تضاد هستند.

مجازات‌ها به چه صورت هستند؟

مجازات‌ها اغلب به نوع رفتار و پارامترهای پروتکل بستگی دارند. در اغلب مواقع، اعتبارسنج‌ها و بیکرها با توجه به میزان مشخصی از توکن‌هایی که سپرده‌گذاری کرده‌اند مجازات می‌شوند. علاوه بر این در برخی پروتکل‌ها، ممکن است اعتبارسنج‌ها بلاک شوند که در این صورت شبکه ورود مجدد آن‌ها را برای مدتی ممنوع می‌کند.

در الگوریتم‌های اجماع اثبات سهام ضمانت دار مانند کازموس و آیریش نت نیز نمایندگان در معرض خطر مجازات قرار دارند بنابراین لازم است اعتبارسنج‌های خود را به دقت انتخاب کنید.

نوسانات رمز ارز از معایب استیکینگ

احتمالاً بیشترین خطر و ریسکی که استیک کردن ارزهای دیجیتال را تهدید می‌کند، نوسان است. در حقیقت اگر روند بازار و ارز دیجیتال شما به صورت گاو نر (bull) باشد، به دست آوردن سود و درآمد از طریق ارز دیجیتال مورد نظر می‌تواند خیلی راحت باشد. از طرف دیگر، در صورتی که قیمت‌ها بیش از حد کاهش یابد ممکن است سرمایه و دارایی شما دچار ضررهای زیادی شود.

به همین دلیل لازم است با همه خطراتی که در این بازار با آن‌ها روبرو هستید به خوبی آشنا شوید و بدانید که این ریسک دارایی‌های دیجیتالی را به شدت تهدید می‌کند و ممکن است ضررهای زیادی را متحمل شوید.

نکات و روش‌هایی وجود دارند که ریسک و خطرات استیکینگ در الگوریتم اجماع اثبات سهام را تا حد قابل توجهی کاهش می‌دهد. اولین و مهم‌ترین کاری که باید انجام دهید این است که پروتکل‌هایی را انتخاب کنید که دارای فناوری و جامعه واقعی هستند و تنها به دنبال پروتکل‌هایی که بیشترین پاداش را پرداخت می‌کنند نگردید.

در فرایند استیکینگ، تنوع نیز لازم و مفید است. به همین دلیل است که بسیاری از کاربران و سرمایه گذاران روی چند پروتکل تمرکز می‌کنند نه یکی.

نکته دیگری که باید به آن توجه کنید این است که در مورد رمز ارز مورد نظر خود به خوبی تحقیق کنید و اطمینان حاصل کنید که رمز ارز شما ایمن است و کلاه‌برداری نیست. برای کسب اطلاعات و آگاهی لازم می‌توانید به وب‌سایت «stakingrewards.com» سر بزنید.

راه‌حل دیگری برای کاهش ریسک استیکینگ این است که تنها دارایی و پولی را که لازم ندارید را استیک کنید. در این صورت مزایای رمزارزها شما می‌توانید هر چند وقت یک بار مقدار کمی ارز دیجیتال خرید کرده و کم کم آن را زیاد کنید. با سرمایه گذاری دارایی‌های اضافی شما حتی در صورت سقوط قیمت نیز ضرر چندانی را متحمل نخواهید شد.

عدم پرداخت پاداش‌ها از طرف اعتبارسنج‌ها

یکی دیگر از خطرات استیکینگ این است که ممکن است اعتبارسنج‌ها پاداش تلاش و کارهای کاربران را پرداخت نکنند.

پرداخت مرتب و منظم پاداش‌ها توسط اعتبارسنج‌ها بسیار مهم است. در برخی پروتکل‌ها مانند تزوس، هر پاداش پس از ۷ چرخه پرداخت می‌شود و به همین دلیل کاربران برای مدت‌ها نحوه پرداخت پاداش‌ها را بررسی نمی‌کنند که آیا پاداش خود را به خوبی دریافت کرده‌اند یا خیر.

کاربران باید از داشبورد اعتبارسنجی مانند «Baking bad on Tezos» یا «block explorer» برای بررسی نحوه و چگونگی پرداخت پاداش‌ها توسط اعتبارسنج‌ها استفاده کنید.

اگرچه بازار ارزهای دیجیتال اغلب قابل اعتماد است و کمتر پیش می‌آید که سرمایه گذاران دارایی خود را توسط کلاه‌برداران از دست بدهند اما باز هم لازم است همیشه حواستان جمع باشد و به دقت انتخاب کنید.

لازم به ذکر است که در اغلب مواقع اعتبارسنج‌ها نیازی به حضانت وجوه ندارند بنابراین نباید وجه خود را مستقیماً به کیف پول آن‌ها ارسال کنید.

از دست دادن حساب کاربری

نمونیک (Mnemonic) و کلیدهای خصوصی دو مفهوم واقعاً مهم در دنیای دیجیتال و بلاک چین هستند، به خصوص زمانی که امنیت ارزهای دیجیتال در میان باشد.

کاربران و سرمایه گذاران هرگز نباید این دو را با دیگران به اشتراک بگذارند و باید شخصاً از آن‌ها محافظت و در جای خوبی آن‌ها را ذخیره و نسخه‌ای پشتیبان از آن‌ها تهیه کنند.

در صورت از دست دادن حساب کاربری خود، برای بازیابی کیف پول و رمز ارزهای خود باید از یک نمونیک یا کلید خصوصی استفاده کنید.

به همین دلیل است که باید حتماً از کلیدهای خصوصی خود نسخه‌ای آفلاین و پشتیبان به صورت کاملاً ایمن تهیه کنید.

برای افزایش امینت رمز ارزهای خود، بهتر است از کیف پول‌های سخت افزاری مانند لجر (Ledger) برای ایمن نگه داشتن رمز ارزها استفاده کنید که وجوه شما را به صورت آفلاین ذخیره کرده و امنیت آن‌ها را به خوبی تضمین می‌کنند.

لازم به ذکر است که شما به عنوان یک سرمایه گذار به هیچ وجه نباید نمونیک‌های خود را به صورت آنلاین ذخیره کنید.

معایب لجر

کسانی که از لجر استفاده می‌کنند باید به طور مرتب سیستم عامل خود را به روز رسانی کنند وگرنه هنگام استفاده از کیف پول با مشکلاتی روبرو خواهند شد. به همین دلیل بسیار مهم است که نمونیک را در فضایی آفلاین و ایمن ذخیره کنید تا در صورت وقوع برخی مشکلات به دلیل سوء مدیریت دارایی خود را از دست ندهید.

البته اصلاً نیازی به نگرانی نیست. اگر کلیدهای خصوصی خود را به درستی ثبت کرده باشید، به راحتی از طریق نمونیک‌ها قابل بازیابی خواهند بود.

متمرکز بودن شبکه از معایب استیکینگ

یکی دیگر از خطراتی که در مقیاس جهانی پروتکل‌های جهانی از جمله استیک کردن ارزهای دیجیتال را تحت تأثیر قرار می‌دهد حمله ۵۱ درصدی است.

حمله ۵۱ درصدی به حمله‌ای اشاره دارد که در آن گروهی از ماینرها بیش از ۵۰ درصد شبکه را در اختیار دارند.

هنگامی که سرمایه گذار توکن‌های خود را به یک اعتبارسنج می‌سپارد، مستقیماً به غیرمتمرکز کردن شبکه کمک می‌کند.

جدول زیر درصد حق رأی ۱۰ تولید کننده بلاک برتر را در پروتکل‌های کازموس، آیریش نت و تزوس نشان می‌دهد. همان‌طور که مشاهده می‌کنید در کازموس ۱۰ تولید کننده بلاک برتر بیش از ۵۰ درصد سهام شبکه را در اختیار دارند.

بهترین کار برای سرمایه گذاران این است که به محض ورود به شبکه به برترین و بزرگ‌ترین اعتبارسنج‌ها متصل نشوند و در عوض اعتبارسنج مناسب خود را بر اساس زمان فعالیت، اتصال، اقدامات امنیتی، مشارکت جامعه، خدمات مشتری، هزینه خدمات و غیره با تشویق اعتبارسنج کوچک‌تر انتخاب کنید. در این صورت کمک بزرگی به غیرمتمرکز کردن شبکه خواهید کرد.

حق کمیسیون اعتبارسنج‌ها

حق مزایای رمزارزها کمیسیون اعتبارسنج‌ها از دیگر ریسک ها و معایب مرتبط با استیک کردن ارزهای دیجیتال است. در الگوریتم اجماع اثبات سهام، سخت افزارهایی برای اجرای گره‌ها وجود دارند و علاوه بر این تعداد توکن‌هایی که ارائه می‌شوند باید به میزان خاصی برسند تا یک اعتبارسنج کامل محسوب شود. در واقع کاربران باید هزینه‌ای برای به انجام رسیدن هر عملیات پرداخت کنند و این هزینه توسط پاداش‌های دریافت شده از طریق سهام اخذ می‌شود.

در این پروتکل‌ها اعتبارسنج‌ها کسانی هستند که مسئول حکمرانی هستند و شرکت فعال آن‌ها در شبکه الزامی است. در مقابل، کاربران نیز اعتبارسنج‌های خود را با توجه به قابلیت و ویژگی‌های هر کدام و همچنین درصد جوایز اختصاص یافته به کاربران انتخاب می‌کنند.

اعتبارسنج‌ها می‌توانند در هر زمان و بدون رضایت کاربران، درصد کمیسیون ۶۹ درصدی تعیین کنند. کاربران به نوبه خود وظیفه دارند که به طور منظم این تغییرات را بررسی و کنترل کرده و در صورت نیاز میزان سهام یا استیک خود را تنظیم کنند.

مدت زمان پرداخت پاداش

به محض اینکه دارایی خود را استیک می‌کنید، ممکن است بلافاصله پاداش دریافت کنید یا اینکه مدت زمان مشخصی طول بکشد تا پاداش به دست شما برسد. این مزایای رمزارزها مورد بسته به شبکه‌ای که انتخاب می‌کنید، ممکن است روزها یا هفته‌ها طول بکشد.

در برخی شبکه‌ها، اعتبارسنج‌ها کنترل کاملی بر پاداش‌هایی که به کاربران تعلق می‌گیرد، دارند. آن‌ها پس از گرفتن حق کمیسیون، پاداش‌های هر کاربر را که انتخاب کرده‌اند محاسبه می‌کنند. این روند هم ممکن است سریعاً محاسبه شود یا مدتی طول بکشد. بهتر است این موارد را از اعتبارسنج خود بپرسید و بدانید که پاداش‌ها چگونه میان کاربران تقسیم می‌شوند.

رفتار بد اعتبارسننج ها

گره‌های اعتبارسنجی که در عملکرد یک شبکه مشارکت دارند، نیازهای بیشتری برای عملکرد و نگهداری تجهیزات دارند. به روز رسانی شبکه عامل مهمی است و آن‌ها باید همیشه آماده انجام این فرایند باشند.

اگر گره با مشکل روبرو شود یا در بدترین حالت خراب شود، بلاک خود را از دست داده و دابل ساینر را تجربه خواهد کرد. همان‌طور که پیشتر اشاره کردیم در این مواقع اعتبارسنج‌ها اسلاشینگ را تجربه خواهند کرد و مجازات می‌شوند. اسلاشینگ ممکن است برخی توکن‌های ضمیمه شده توسط اعتبارسنج‌ها یا حتی کاربران را از آن‌ها بگیرد.

استیک کنیم یا نه؟

برای جواب دادن به این سؤال در ابتدا باید از خود بپرسید که چه خطراتی را خواهید پذیرفت؟ لازم است که با چگونگی کارکرد شبکه به خوبی آشنا شوید و از آنچه که پروتکل برای دستیابی به آن تلاش می‌کند آگاه باشید. این را هم به خاطر داشته باشید که کسی نمی‌داند در آینده برای شبکه‌ای که انتخاب کرده‌اید چه اتفاقی خواهد افتاد. سعی کنید در این مورد به خوبی تحقیق کنید و تا حد امکان اطلاعات لازم را در این مزایای رمزارزها زمینه کسب کنید.

سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال و استیکینگ ریسک بالایی دارد و همیشه امکان ضرر وجود دارد و ممکن است تنها در چند ساعت تمام دارایی و سرمایه ذخیره شده خود را از دست بدهید. علاوه بر این نمایندگان در صورت بروز خطاهای امنیتی یا فیزیکی در پروتکل‌های اثبات سهام ضمانت دار، بیشتر از هر کس دیگری در معرض خطر قرار دارند؛ بنابراین فراموش نکنید که قبل از انجام هر کاری به خوبی تحقیق کنید.

رمزارز با پشتوانه طلا چیست؟ معرفی 8 ارز دیجیتال با پشتوانه طلا

طلا فلز گران‌بهایی است که در بسیاری از صنایع استفاده می‌شود، اما همچنین، نوعی محصول سرمایه‌گذاری شناخته‌شده و پوششی تاریخی در برابر آشفتگی اقتصادی و تورم محسوب می‌شود. قیمت طلا که به‌طور گسترده یک دارایی با ریسک در نظر گرفته می‌شود، در محیط مالی چالش‌برانگیز در زمان بحران، جنگ، زلرله و مانند این‌ها، بهترین عملکرد را برای سرمایه‌گذاری دارد. در این مقاله چند رمزارز با پشتوانه طلا را برای سرمایه‌گذاری معرفی می‌کنیم.

فهرست عناوین مقاله

رمزارز با پشتوانه طلا چیست؟

استیبل کوین‌ ها، ارزهای دیجیتال پایداری هستند که قیمت آن‌ها در بازار ارز دیجیتال ثابت است. استیبل کوین‌ها به پشتوانه دارایی‌های مختلف مانند ارز فیات (مثلاً دلار آمریکا)، ارزهای دیجیتال دیگر، فلزات گران‌بها یا ترکیبی از هر سه، فعالیت می‌کنند. استیبل کوین‌ها به دو دسته استیبل کوین‌های متمرکز و استیبل کوین‌های غیرمتمرکز تقسیم می‌شوند.

ارز دیجیتال با پشتوانه طلا، دارایی مشتق‌شده‌ای است که به کاربران اجازه می‌دهد بدون نگرانی درباره ذخیره‌سازی فیزیکی و نگهداری طلا، در این فلز گران‌بها سرمایه‌گذاری کنند. ارز دیجیتال مزایای رمزارزها با پشتوانه طلا نگرانی‌های مربوط به حمل‌ونقل، قابلیت انتقال و همچنین عدم نقدشوندگی مرتبط را برطرف می‌کند.

در دنیای سنتی، رمز ارز با پشتوانه طلا با ETF و CFD طلا مطابقت دارد و قیمت طلا را بدون داشتن مالکیت فیزیکی دنبال می‌کند.

ارزهای دیجیتال متعددی وجود دارند که به هر طریقی به طلا متصل‌اند و بسته به خود پروژه، با نسبت‌های متفاوتی پشتیبانی می‌شوند.

نگاهی کلی به رمزارز مبتنی بر طلا و ویژگی‌های آن

توسعه‌دهندگان از همان روزهای اولیه این صنعت به ایجاد رمزارزی مبتنی بر طلا علاقه داشتند. ارز دیجیتال با پشتوانه طلا، یک توکن یا کوین را به مقدار مشخصی طلا مرتبط می‌کند (برای مثال، یک توکن برابر با یک گرم طلا است). طلا، مانند دلار یا ارزهای فیات دیگر، باید معمولاً توسط نهادی ثالث نگهداری شود.

یکی از مزیت‌های رمزارز با پشتوانه طلا این است که ارزش پایه یا حداقل توکن، همیشه با مقدار ثابت طلا برابر خواهد بود. اگر ارز دیجیتال مدنظر محبوب شود، قیمت کوین می‌تواند از این مقدار هم فراتر رود. به این ترتیب، پشتوانه طلا از رمزارز، سبب محافظت در برابر کاهش ارزش یک ارز دیجیتال می‌شود.

از سوی دیگر، رمزارز مبتنی بر طلا خطراتی نیز دارد. بلاکچین شبکه بسیار امنی برای ردیابی تراکنش‌ها در ارزهای دیجیتال است. بااین‌حال، نگرانی ذخیره‌سازی حجم زیادی از طلای فیزیکی برای رمزارز با پشتوانه طلا مطرح است؛ بنابراین، سرمایه‌گذاران باید قبل از سرمایه‌گذاری بررسی کنند که چه کسی طلا را برای یک ارز دیجیتال خاص و در کجا نگهداری می‌کند. اگر طلا به هر دلیلی ناپدید شود، ارزش توکن نیز به‌شدت افت می‌کند. شفافیت بین توسعه‌دهندگان ارزهای دیجیتال، دارندگان طلا و سرمایه‌گذاران برای ایجاد اعتماد در سرمایه‌گذاران و به‌نوبه خود در ارزش‌گذاری در ارز دیجیتال مدنظر، بسیار مهم است.

مزایا و معایب سرمایه‌گذاری در ارز دیجیتال با پشتوانه طلا

مانند هر بازار مالی دیگری، سرمایه‌گذاری در رمزارز با پشتوانه طلا نیز مزایا و معایبی دارد. در ادامه، نگاهی دقیق‌تر به مزایا و معایب آن خواهیم انداخت.

مزایای سرمایه‌گذاری در رمزارز با پشتوانه طلا

اول از همه، بیشتر رمزارزهای مبتنی بر طلا به‌عنوان توکن‌هایی ساخته شده‌اند که بر اساس استاندارد توکن ERC-20 فعالیت می‌کنند و به همین دلیل، در چندین صرافی متمرکز و غیرمتمرکز به‌راحتی قابل انتقال و معامله‌اند.

مزیت دیگر رمزارز با پشتوانه طلا این است که می‌توان آن را تقسیم کرد. به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد بخش‌های کوچک‌تری داشته باشند و لزوماً به مقدار زیادی پول برای سرمایه‌گذاری در طلا نیاز نخواهد بود.

رمزارز با پشتوانه طلا مزایای دیگری نیز دارد که به‌طور گسترده با ارزهای دیجیتال مرتبط خواهد بود. برخلاف طلای فیزیکی، رمزارز با پشتوانه طلا به‌راحتی قابل ذخیره و انتقال خواهد بود.

رمزارزهای مبتنی بر طلا را می‌توان به‌طور بالقوه از طریق صرافی‌های غیرمتمرکز خرید؛ ازاین‌رو، معامله‌گران می‌توانند آن‌ها را بدون هیچ معیار KYC در مقایسه با CFD و ETF بخرند.

معایب رمزارز با پشتوانه طلا

رمزارز با پشتوانه طلا نوعی دارایی مشتق‌شده‌ است و به همین دلیل، خطراتی نیز به همراه دارد. یکی از معایب و خطرات رمزارز با پشتوانه طلا این است که سرمایه‌گذاران لزوماً مالکیت مستقیم طلایی را ندارند که توکن‌هایشان به آن متصل است؛ اگرچه ممکن است در پروژه‌های خاصی که امکان بازخرید فیزیکی را فراهم می‌کنند، این موضوع متفاوت باشد.

علاوه بر این، رمزارزهای با پشتوانه طلا به ارائه‌دهندگان خدمات متمرکزی متکی‌اند که ذخیره‌سازی طلای فیزیکی را که پشتوانه توکن‌هاست، مدیریت می‌کنند و این کاملاً از دست سرمایه‌گذاران خارج خواهد بود.

از آنجا که بیشتر رمزارزهای با پشتوانه طلا توکن‌های مبتنی بر اتریوم ERC-20 هستند، با هر خرید یا انتقال توکن ممکن است هزینه‌های Gas زیادی را متحمل شوید.

در مقایسه با قراردادهای CFD، رمزارز با پشتوانه طلا نقدینگی بسیار کمتری دارد؛ زیرا بازار آن‌ها در مقایسه با ارزهای قدیمی بسیار کوچک‌تر است.

معرفی هشت رمزارز با پشتوانه طلا

چندین رمزارز با پشتوانه طلا وجود دارد که در میان سرمایه گذاران محبوب‌اند. این رمزارزها را شرکت‌های معروف و باسابقه در این زمینه صادر کرده‌اند و حجم معاملاتی زیادی دارند.

Paxos Gold (PAXG)

در مارس 2022، PAXG، بزرگ‌ترین رمزارز با پشتوانه طلا، به ارزش حدود 550 میلیون دلار بود. همچنین این ارز دیجیتال بالاترین حجم معاملات روزانه را داشت.

بر اساس وایت پیپر رسمی پروژه، هر توکن PAXG نماینده یک اونس طلای فیزیکی است. این توکن از طریق استاندارد توکن ERC-20 اتریوم ایجاد شده و به‌راحتی در سراسر شبکه قابل حمل است.

شایان ذکر است Paxos Trust Company ناشر PAXG، یک مؤسسه مالی تحت نظارت است. این نوعی شرکت دارای مجوز دولتی است که NYDFS، دپارتمان خدمات مالی ایالت نیویورک، آن را تنظیم می‌کند و باید بالاترین استانداردها را هنگام حفاظت از دارایی‌های مشتری رعایت کند.

Tether، شرکت پشتیبان پُرکاربردترین استیبل کوین(USDT) ، ارز دیجیتال مزایای رمزارزها جدیدی را با علامت XAUt راه‌اندازی کرده است. در اصل این توکن که بر اساس استاندارد ERC-20 و TRC-20 Tron است، نشان‌دهنده یک اونس طلا خواهد بود.

سرمایه‌گذاران XAUt می‌توانند حقوق مالکیت طلا را روی شمش‌های طلای مشخص‌شده به دست آورند. تخصیص آن‌ها از طریق شماره سریال منحصربه‌فرد، وزن و خلوص قابل شناسایی است. همچنین بر اساس مستندات، دارندگان XAUt مجازند جزئیات شمش‌های مزایای رمزارزها طلا را با آدرس آن‌ها در هر زمان از طریق وب‌سایت، بررسی کنند.

برای درخواست بازخرید در قالب طلای فیزیکی، کاربران باید فرایند تأیید TG Commodities Limited را کامل کرده باشند. این شرکت توکن‌ها را صادر می‌کند. در غیر این صورت، این توکن در برخی از صرافی‌های رایج ارزهای دیجیتال مانند FTX و Bitfinex قابل معامله است.

PMGT یکی از معدود ارزهای دیجیتالی است که دولت مرکزی آمریکا تأیید کرده است. بلوک‌های فیزیکی طلا با نسبت 1:1 این ارز را پشتیبانی می‌کنند و ارزش بازار آن 2,212,088 دلار است. هربار که سرمایه‌گذاران توکن را می‌خرند، به آن‌ها گواهی طلای دیجیتال داده می‌شود. این گواهی‌ها با شمش طلا قابل معامله است و مستقیم به آدرس آن‌ها تحویل داده می‌شود.

در طول معامله، سرمایه‌گذاران ملزم نیستند هیچ‌گونه کارمزد معامله پرداخت کنند. علاوه بر این، آن‌ها به پرداخت هزینه‌های ذخیره‌سازی یا هزینه‌های مدیریت مداوم نیازی ندارند. این توکن را فقط می‌توان در Independent Reserve خرید؛ اگرچه مذاکراتی در حال انجام است تا PMGT در صرافی‌های دیگر فهرست شود.

GLC یک توکن مبتنی بر ERC-20 است که Digital Gold LTD آن را توسعه داده است. گروهی از داوطلبان که به ارتقای آزادی اقتصادی اعتقاد دارند، این رمزارز با پشتوانه طلا را ساخته‌اند و از آن نگهداری می‌کنند.

سرمایه‌گذاران GLC، به ویژگی‌های منحصربه‌فردی مانند سرعت تأیید دو دقیقه‌ای دسترسی دارند که سریع‌ترین تراکنش را بین تمام رمزارزهای با پشتوانه طلا دارد. GLC همچنین یک کیف پول گلدکوین انحصاری را برای هر طلای خریده‌شده ارائه می‌دهد و هیچ کارمزد تراکنشی دریافت نمی‌کند، که این موضوع خرید و نگهداری طلا را برای سرمایه‌گذاران بسیار آسان خواهد کرد.

DigixGlobal (DGX)

DigixGlobal شرکتی در سنگاپور است که توکن‌های DGX با پشتوانه طلا ارائه می‌دهد. توکن DGX از نسبت 1:1 پشتیبانی می‌کند و ارزش بازار آن 1,183,867 دلار است. هر توکن نشان‌دهنده یک اونس طلاست.

طلا در سنگاپور و کانادا ذخیره می‌شود که در مقایسه با توکن‌های دیگرِ دارای پشتوانه طلا در این فهرست، ارزش افزوده منحصربه‌فردی دارد. برخورداری از دو نقطه ذخیره‌سازی در جهان، خطرات ذخیره‌سازی در یک مکان واحد را کاهش می‌دهد.

DigixGlobal برای هر مبادله، 1 درصد کارمزد دریافت می‌کند و هزینه دموراژ (حمل‌ونقل) را بر عهده می‌گیرد. تنها صرافی ارز دیجیتالی که در حال حاضر این توکن را فهرست کرده، Coinsquare است که می‌توان آن را با بیت‌کوین (BTC) یا اتریوم (ETH) خرید.

Meld Gold Algorand (MCAU)

Meld Gold Algorand به‌عنوان جایگزینی پایدار برای آلتکوین‌ها ایجاد شد. این توکن سرمایه‌گذاری طلا را در قالب گواهی‌های طلای دیجیتال Meld در دسترس سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد. هر گواهی طلا معادل یک گرم طلای فیزیکی است.

در این سیستم توکن‌ها در کیف پول Algorand به صورت ایمن ذخیره می‌شوند و به‌راحتی برای سرمایه‌گذارانی که از قبل کیف پول ارز دیجیتال دارند، قابل دسترسی‌اند. Meld برنامه‌ای مشارکتی را برای جذب رهبران در بخش‌های طلا، بازارهای مالی و فناوری برای همکاری و ایده‌پردازی درباره آینده توکن راه‌اندازی کرد.

AABBG

AABBG تا حدودی نوعی ناهنجاری در فضای ارز دیجیتال است؛ زیرا شرکت مؤسس هیچ تجربه قبلی‌ای در زمینه ارز دیجیتال یا امور مالی ندارد. در عوض، AABBG توسط Asia Broadband Inc (AABB) تأسیس شد. AABB یک منبع با تمرکز بر تولید، عرضه و فروش فلزات گران‌بهاست.

برخلاف دیگر رمزارزهای مبتنی بر طلا که در آن‌ها، طلا از منابع مختلف به دست می‌آید، 100 درصد طلای خریده‌شده با استفاده از AABBG، مستقیم از پروژه استخراج این شرکت تأمین می‌شود. این موضوع واسطه را از کار می‌اندازد و تضمین می‌کند سرمایه‌گذاران طلای خود را مستقیم از منبع دریافت می‌کنند.

ارزش بازار فعلی این توکن 97,382,859.21 دلار است. این توکن فقط با استفاده از کیف پول رسمی AABB قابل خرید است و برای انجام تراکنش به بیت‌کوین یا اتریوم نیاز دارد.

AurusGOLD (AWG)

AurusGOLD را که بیشتر با نام AWG شناخته می‌شود، معامله‌گران طلا که بین بازارهای AWG و شمش طلا آربیتراژ می‌کنند، معامله می‌کنند. ارزش بازار این توکن 1,880,988 دلار است.

هر توکن را می‌توان برای یک گرم طلای عرضه‌شده از پالایشگاه‌های گواهی انجمن بازار شمش لندن (LBMA) بازخرید کرد. اگر سرمایه‌گذاران به طلا علاقه‌ای نداشته باشند، اما مایل باشند فلزات گران‌بهای دیگری را نگهداری کنند، AWG نیز در حوزه فلزات گران‌بها تنوع زیادی دارد. سرمایه‌گذاران می‌توانند فلزات گران‌بهای توکن‌شده را به همان روش تهیه توکن‌های مبتنی بر طلا بخرند و آن‌ها را در کیف پول ارزهای دیجیتال خود نگه دارند.

AWG را می‌توان در چندین صرافی شریک Aurus و فروشنده فلزات گران‌بها خریداری کرد. محبوب‌ترین صرافی CEX.IO و فروشندگان فلزات گران‌بها شامل Direct Bullion و Aurica Group می‌شود.

سخن پایانی

سرمایه‌گذاری در طلای فیزیکی با وجود شهرت زیاد، آن‌قدرها هم امن نیست. رمزارزهای با پشتوانه طلا، نگهداری طلا را مزایای رمزارزها بدون نیاز به ذخیره‌سازی، برای افراد بسیار آسان‌تر می‌کنند. به‌عنوان جایگزین ارزان‌تر و راحت‌تر، ممکن است روزی شاهد باشیم که توکن‌های مبتنی بر طلا به شکل جدید مالکیت طلا برای پایگاه جهانی و غیرمتمرکز از مردم تبدیل شوند. بااین‌حال، آینده توکن‌های مبتنی بر طلا ممکن است کاملاً متفاوت به نظر برسد.

برای مثال، پروژه‌های مالی غیرمتمرکز مختلف و مبادلات غیرمتمرکز به مردم این امکان را می‌دهند که در مکانیسم‌های مختلف، مانند وام دادن یا از طریق استخرهای نقدینگی، سود سپرده‌های طلای خود را کسب کنند.

برخی از پروژه‌های آزمایشی حتی دارایی‌هایی مصنوعی ایجاد می‌کنند که ارزش آن‌ها را به صورت الگوریتمی به دست می‌آورند، نه اینکه آن را بر اساس سپرده فیزیکی دارایی‌ها بنا کنند؛ بنابراین، کسب اطلاعات درباره این روش‌های نوین سرمایه‌گذاری، ازجمله رمزارز با مزایای رمزارزها پشتوانه طلا، برای آینده اهمیت زیادی دارد.

رمزارز ملی می تواند باعث توسعه کسب و کار‌های جدید باشد

مدیرعامل انجمن بلاکچین کشور گفت:رمزارز ملی می‌تواند ویژگی‌های خاصی را به ارمغان آورد که مهم‌ترین آن می‌تواند توسعه کسب و کار‌های جدید می‌باشد.
عباس آشتیانی، مدیرعامل انجمن بلاکچین کشور در گفتگو با بازارنیوز پیرامون موضوع رمزارز ملی اظهار داشت: شکل رمزارز ریال اتفاق جدیدی نیست، همانطور که ما اشکال مختلف ریال را تاکنون دیده ایم، امروز هم با یک فناوری جدید به نام بلاکچین، رمزارز ملی در حال پیاده سازی است که تابع قوانین و سیاست های کشور خواهد بود.

وی افزود:تا کنون اشکال زیادی از ریال را در اختیار داشته ایم که اسکناس،سکه و دیگر حالت ها از انواع آن هستند اما حال با شکل جدیدی از ریال مواجه هستیم که رمز ریال نام دارد.

آشتیانی پیرامون مزایای رمزارز ملی گفت:رمزارز ملی می تواند ویژگی های خاصی را به ارمغان آورد که از مهم ترین آن می تواند به توسعه کسب و کار های جدید اشاره کرد.

وی افزود:رمزارز ملی می تواند در جریان خلق پول شفافیت ایجاد کند.

مدیر عامل بلاکچین کشور با بیان اینکه رمزریال نمی تواند سودده باشد افزود: از آن جایی که رمزارز ملی یا همان رمز ریال نوع دیگری از ریال است و ریال هم ارزش ثابتی دارد، پس رمزارز ملی نمی تواند سودده باشد.

رمزارز با ارزش ثابت یا Stablecoin چیست؟

یکی از مهمترین مزایای رمزارزها که منجر به محبوبیت فوق‌العاده آنها در سراسر جهان شده، ساختار غیرمتمرکز شبکه بلاک‌چین است. این ویژگی به ما امکان می‌دهد بدون نیاز به تایید یک مرجع ثالث، مثل یک بانک یا نهاد مالی، با هر کسی در هر جای دنیا تبادل مالی داشته باشیم. اما این پول جادویی در کنار تمام مزایای خود یک مشکل اساسی هم دارد. عدم وجود نهادهای نظارتی متمرکز باعث تحرک آزادانه‌تر و در نتیجه نوسانات شدید قیمت رمز ارزها می‌شود. این نوسانات گاه رو به بالا بوده و باعث خوشحالی ما می‌شوند. اما گاه یک سقوط ناگهانی می‌تواند ارزش دارایی‌های کاربران را در چند ساعت به کمتر از نصف برساند. این یکی از مهم‌ترین موانعی است که باعث تردید بسیاری از سرمایه‌گذاران در ورود به این بازار شده است.

به‌علاوه این مشکل باعث می‌شود مردم خیلی به رمز ارزها به‌چشم دارایی‌های قابل اعتماد و قابل جایگزین برای پول نقد در کاربردهای روزمره نگاه نکنند. به طور کلی، همه ما برای امنیت خاطر و امرار معاش خود توقع داریم بتوانیم ارزش سرمایه خود را تا یک هفته بعد پیش‌بینی کنیم. در مقایسه با ارزش نسبتا پایدار ارزهای فیات مانند دلار آمریکا یا دارایی‌های شناخته‌شده دیگر همانند طلا، اهمیت پیش‌بینی ناپذیری رمزارزها کاملا مشهود است. نوسانات قیمت ارزهای بی‌پشتوانه مانند دلار، تنها در بلندمدت ملموس است و مردم می‌توانند در کوتاه‌مدت روی ارزش دارایی‌های خود حساب کنند. اما قیمت رمزارزها معمولا به‌صورت روزمره و شدید در نوسان است.

به‌نظر می‌رسد راه‌حل این مساله، ترکیب مزایای ارزهای فیات و دارایی‌های سنتی و قابلیت‌ها و کاربردهای رمزارزها باشد. این دقیقا همان‌کاری است که Stablecoinها یا رمزارزهای با ارزش ثابت انجام می‌دهند. در این نوع از رمزارزها، با هدف ثبات در قیمت ارزش دارایی دیجیتال موردنظر به دارایی‌های دیگر مانند ارزهای فیات و یا طلا گره می‌خورد.

رمز ارز با ارزش ثابت چیست و چطور کار می‌کند؟

همان‌طور که اشاره کردیم، رمز ارزهای با ارزش ثابت از فناوری‌های پایه رمز ارزها از جمله بلاک‌چین و رمزنگاری برای صدور توکن‌هایی استفاده می‌کنند که ارزش آنهابه‌صورت ثابت به دارایی‌های سنتی‌ و باثبات مانند ارزهای فیات یا فلزات گران‌بها گره می‌خورد. به‌ این ترتیب کاربران می‌توانند در کنار بهره‌مندی از مزایای کاربردی رمزارزها، از مشکلات ناشی از نوسانات شدید ارزش دارایی‌های خود اجتناب کنند. به همین دلیل هم در چند سال اخیر شاهد معرفی چندین رمزارز با ارزش ثابت در بلاک‌چین‌های مختلف، و رواج انجام معاملات با آنها بوده‌ایم.

به طور معمول، نهاد صادرکننده رمز ارز با ارزش ثابت ، مثل شرکت Tether Holding که از تتر پشتیبانی می‌کند، یک «صندوق ذخیره» ایجاد می‌کند که در آن از دارایی یا سبد دارایی‌های پشتوانه توکن خود به‌طور ایمن نگهداری می‌کند. این صندوق ذخیره می‌تواند مجموعه‌ای از کیف پول‌های رمزارزی، وام و سپرده‌های بانکی، فلزات گران‌بها و حتی حساب بانکی باشد. در نهایت هدف داشتن میزان مشخصی دارایی تضمین‌شده در یک نهاد معتبر، برای صدور توکن به میزان معادل ارزش آن دارایی‌ها است. این یکی از روش‌هایی است که به‌کمک آن می‌توان ارزش یا قیمت رمزارزهای با ارزش ثابت را به دارایی‌های واقعی گره زد.

پول موجود در صندوق ذخیره برای رمز ارز با ارزش ثابت، نقش وثیقه بانکی را ایفا می‌کند. یعنی هر گاه مالک یک رمزارز با ارزش ثابت بخواهد توکن‌های خود را نقد کند، معادل مزایای رمزارزها آن از دارایی‌های ذخیره‌ پشتوانه رمزارزا کسر خواهد شد. البته می‌توان این وثیقه بانکی را با اشکال دیگر سرمایه‌ نیز تامین کرد. برای مثال در ابتدا قرار بود USDT شرکت تتر به صورت یک به یک با دلار پشتیبانی شود. اما ترکیب دارایی‌های صندوق پشتوانه آن در طول زمان دچار تغییراتی شده است. این شرکت در تحلیلی در سال ۲۰۲۱ اعلام کرد نزدیک نیمی از ذخایر آن به صورت اسناد تجاری، نوعی اوراق قرضه‌ی کوتاه‌مدت قرار دارد. به‌صورت مشابه، در گزارش‌های شفافیت مالی شرکت Circle که توکن با ارزش ثابت دلاری USDC را صادر می‌کند، علاوه بر حساب‌هایی در بانک‌های بیمه شده‌ی فدرالی، از «سرمایه‌گذاری‌های تایید شده» نامشخصی نام برده شده است.

نوع پیچیده‌تری از رمز ارز با ارزش ثابت هم وجود دارد که به جای ارزهای فیات، توسط رمز ارزهای دیگر تضمین می‌شود. هرچند این نوع رمزارزهای با ارزش ثابت هم دارایی‌های رایجی مانند دلار را دنبال می‌کنند. یکی از مشهورترین صادرکنندگان رمزارز با ارزش ثابت، میکر (Maker) است که از این سازوکار استفاده کرده و از سرویسی به نام Vault بهره می‌برد. در این روش رمزارز کاربران به عنوان وثیقه دریافت می‌شود. سپس، به محض تایید اعتبار وثیقه بوسیله‌ی قرارداد هوشمند، کاربر می‌تواند از آن برای قرض گرفتن Dai یا همان رمز ارز با ارزش ثابت شبکه استفاده کند.

نوع سوم این نوع رمز ارزها، رمزارز با ارزش ثابت الگوریتمی نام دارد، که از وثیقه برای تامین اعتبار استفاده نمی‌کند. در این نوع رمزارزهای با ارزش ثابت برای حفظ قیمت کوین‌ها در نقطه‌‌ای معین، آنها را ایجاد یا امحا می‌کنند. فرض کنید قیمت چنین رمزارز با ارزش ثابتی از مقدار تعیین شده‌ی یک دلاری به ۰.۷۵ دلار سقوط کند. الگوریتم به‌طور خودکار بخشی از ذخیره رمز ارزهای با ارزش ثابت را امحا می‌کند تا کمبود ایجاد شود و به این ترتیب ارزش رمزارز به نقطه مدنظر بازگردد. مدیریت صحیح این نوع از رمز ارزهای با ارزش ثابت دشوار بوده و اجرای آن در سال‌های اخیر چندین بار با شکست رو‌به‌رو شده است. با این وجود به‌دلیل مزایای این روش از جمله وابستگی کمتر به پشتوانه مالی، کارآفرینان همچنان به تلاش خود ادامه می‌دهند. یکی از معدود نمونه‌های موفق این مدل UST نام دارد که توسط پروژه‌ بلاک چین Terra ایجاد شده است.

محبوب‌ترین رمز ارزهای با ارزش ثابت کدامند؟

در سال‌های اخیر، چندین رمزارز با ارزش ثابت توسط نهادهای مختلف به بازار عرضه شده که هر یک ویژگی‌های خود را دارند. در ادامه به برخی از مهم‌ترین و محبوب‌ترین آنها اشاره می‌کنیم:

تتر (USDT)

تتر یا Tetherیکی از قدیمی‌ترین رمز ارزهای با ارزش ثابت است که در سال ۲۰۱۴ راه‌اندازی شد و تا به امروز علاوه بر داشتن گسترده‌ترین جامعه کاربری یکی از ارزشمندترین رمزارزها از نظر ارزش کلی بازار به‌شمار می‌رود. این رمزارز با ارزش ثابت با پشتوانه‌های مختلف از جمله طلا و یورو هم به بازار عرضه شده است، اما نسخه دلاری آن از محبوبیت و مقبولیت بیشتری برخوردار است.

کاربرد اصلی USDT انتقال سریع پول میان صرافی‌هایی است که رمزارزها را با قیمت‌های متفاوت از یکدیگر معامله می‌کنند. به این ترتیب جریان پول سریع‌تر شده و کاربران می‌توانند با وجود اختلاف قیمت، با یک واحد ثابت معاملات را انجام دهند. اگرچه این رمزارز کاربردهای دیگری هم دارد و تقریبا می‌توان گفت هر کاری که با دلار آمریکا انجام می‌دهید را می‌توانید با تتر انجام دهید. بخصوص که قابلیت‌هایی مثل انتقال بین‌المللی آسان و دسترسی به سرمایه دلاری در هر جای کره زمین باعث شده بسیاری از مردم کشورهای درگیر تحریم‌های بانکی برای نقل و انتقال دارایی‌های خود به این رمزارز با ارزش ثابت روی بیاورند. این رمزارز امروزه با ارزش بازاری حدود 80 میلیارد دلار، مهم‌ترین رمزارز با ارزش ثابت به شمار می‌رود.

یو‌اس‌دی کوین (USDC)

یو اس دی کوین یک رمز ارز با ارزش ثابت است که در سال ۲۰۱۸ توسط دو شرکت رمزارزی Circle و Coinbase در قالب کنسرسیوم Centre منتشر شد. این رمزارز با ارزش ثابت هم همانند تتر، به دلار آمریکا گره خورده است و سرمایه در گردش آن به حدود ۲۶ میلیارد دلار می‌رسد. بنابر گزارشی که Circle از وضعیت سرمایه‌گذاری خود ارائه کرده، انتظار می‌رود تا سال ۲۰۲۳ سرمایه‌ ذخیره‌ یا پشتوانه این رمزارز به ۱۹۰ میلیارد دلار برسد.

دای (Dai)

یک رمز ارز با ارزش ثابت بر پایه پروتکل MakerDAO است که بر بستر بلاکچین اتریوم فعالیت می‌کند. این رمزارز که در سال 2015 به بازار عرضه شده، با صندوق ذخیره‌ای مشتمل بر دلار آمریکا و رمزارز اتر (توکن اتریوم) پشتیبانی می‌شود. بر خلاف دیگر رمز ارزهای با ارزش ثابت، بکارگیری پروتکلMakerDAO باعث شده دای غیرمتمرکز باشد. این یعنی هیچ نهاد مرکزی متضمن کنترل سیستم نیست، بلکه قراردادهای هوشمند اتریوم و قوانین رمزنگاری شده غیرقابل تغییر شبکه این وظیفه را بر عهده دارند. البته این مدل نوآورانه مشکلاتی نیز دارد؛ برای مثال در سال 2020 مشکلات موجود در عملکرد قراردادهای هوشمند خودکار باعث ایجاد ضرر و زیان 8 میلیون دلاری در این اکوسیستم شده بود.

نقظه ضعف آنها چیست؟

رمز ارزهای با ارزش ثابت مثل هر فناوری دیگری، مشکلات مخصوص به خود را دارند. هرچند با توجه به ماهیت این نوع رمز ارزها، مشکلات و نارسایی‌های آنها با سایر رمز ارزهای متعارف تفاوت‌های بنیادین دارند. یکی از این مخاطرات، دخالت نهادهای طرف سوم است که وقتی بوجود می‌آید که ذخایر به یک بانک یا هر طرف قرارداد ثالث دیگری سپرده شوند. درواقع پرسش اصلی این است که آیا نهاد صادر کننده می‌تواند تضمین کند که در صورت نیاز می‌تواند از تمامی توکن‌های صادر شده به‌صورت یک‌ به یک پشتیبانی کرده و در صورت لزوم همه آنها را نقد کند؟

واقعیت این است که شرکت Tether Holding در سال‌های اخیر بارها به‌همین منظور مورد پرسش و بازرسی قرار گرفته که روال قانونی آن هنوز در جریان است. در بدترین حالت، احتمال دارد ذخایر پشتیبان یک رمز ارز با ارزش ثابت قادر به نقد کردن تمام کوین‌ها مزایای رمزارزها نباشد. در نتیجه، ارزش رمزارز موردنظر می‌تواند سقوط کرده و به لطمه خوردن اعتبار آن کوین منجر شود. هرچند، اعتماد کاربران و کاربرد گسترده تتر باعث می‌شود وقوع چنین اتفاقی، حتی در صورت اثبات نشدن پشتوانه یک به یک برای همه توکن‌ها، باعث سقوط چشم‌گیر ارزش این رمزارز شود.

مساله بعدی وجود نهادهای مرکزی است. رمز ارزها با این هدف ایجاد شدند که جایگزین شرکت‌های واسطه‌ای شوند که پول کاربران را در اختیار دارند. طبیعتا شرکت‌های صادرکننده رمز ارزهای با ارزش ثابت به‌عنوان متولی پشتوانه مالی توکن روی آن کنترل دارند؛ به طور مثال، USD Coin قادر است در صورت وقوع فعالیت‌های نامشروع توسط کاربران در شبکه، پرداخت‌ها را متوقف کند. سیرکل، یکی از شرکت‌های مسئول USDC، در جولای ۲۰۲۰ اذعان کرد که به دستور مقامات قضایی ۱۰۰٫۰۰۰ دلار از این رمز ارز با ارزش ثابت را تعلیق کرده است. این در تضاد با ماهیت اساسی رمزارزها، یعنی ساختار غیرمتمرکز آنها است و می‌تواند یک نقطه ضعف اساسی درنظر گرفته شود. هرچند از طرف دیگر می‌توان گفت هر بازار مالی به حدی از کنترل و هدایت نیاز دارد و وجود این سازوکارها بخشی از این توانمندی حاکمیتی داخلی است.