گپ قیمتی افزایش سرمایه

دسترسی شما به این سایت توسط مدیر سایت محدود شده است

اگر فکر می کنید به اشتباه مسدود شده اید ، برای دریافت راهنمایی با مدیر سایت تماس بگیرید.

اگر شما یک کاربر وردپرس هستید و دارای امتیازات اداری در این سایت هستید ، لطفا آدرس ایمیل خود را در کادر زیر وارد کنید و "ارسال" را کلیک کنید. سپس ایمیلی دریافت خواهید کرد که به شما کمک می کند تا مجدداً دسترسی پیدا کنید.

مسدود کردن داده های فنی

دلیل مسدودیت:	Access from your area has been temporarily limited for security reasons.
زمان:	Thu, 22 Sep 2022 8:10:17 GMT

درباره وردفنس

وردفنس یک افزونه امنیتی است که روی بیش از 4 میلیون سایت وردپرس نصب شده است. مالک این سایت از وردفنس برای مدیریت دسترسی به سایت خود استفاده می کند.

همچنین می توانید برای کسب اطلاعات در مورد ابزارهای مسدود کردن وردفنس مستندات را بخوانید ، یا برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد وردفنس به wordfence.com مراجعه کنید.

برای اطلاعات بیشتر اینجا کلیک کنید: مستندات

ایجاد شده توسط وردفنس در Thu, 22 Sep 2022 8:10:17 GMT.
زمان کامپیوتر شما: .

نمودارهای تعدیل شده بازار بورس ایران را در در چارت فراز ببینید!

تمامی سرمایه گذاران برای گرفتن تصمیم درست نیازمند تحلیل بازار هستند، یکی از این روش‌ها استفاده از نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده است. نمودار‌ تعدیل شده ‌در اصل نموداری است که گپ ها و شکاف قیمتی حاصل از دو عامل افزایش سرمایه و پرداخت سود نقدی از روی نمودار حذف شده است. این دو رویداد مالی سبب تغییر قیمت سهام شرکت در بازار سرمایه می شود.

ولی نمودار تعدیل نشده، فقط یک نمودار قیمتی است که رفتار قیمتی سهم را نشان خواهد داد. این نوع نمودار علاوه بر عوامل قیمتی، عوامل بنیادی را نیز در دل خود دارد. همچنین شکاف و گپ‌های قیمتی تشکیل شده به‌ دلیل فعالیت خود شرکت می باشد و عرضه و تقاضا در تغییرات قیمت سهم تاثیری نداشته است.

در اسفندماه سال گذشته، نمادهای سهام و بازار بورس ایران به لیست نمادهای چارت فراز اضافه شد گپ قیمتی افزایش سرمایه و هم اکنون نمودارهای تعدیل شده در تمامی تایم فریم ها نیز در دسترس قرار گرفته است و شما می توانید نمودارهای بورسی را با 2 نوع تعدیل در چارت فراز مشاهده نمایید. این دو نوع تعدیل عبارتند از:

• تعدیل با افزایش سرمایه
• تعدیل با افزایش سرمایه و سود نقدی

مثال: نمودار تعدیل شده نماد فولاد در تایم فریم هفتگی

مثال: نمودار تعدیل نشده نماد فولاد در تایم فریم هفتگی

همچنین در تاریخ هایی که تعدیل صورت گرفته است؛ یک علامت دایره ای در دو رنگ مختلف بر روی نمودار ایجاد شده است که دایره قرمز رنگ “زمان و میزان افزایش سرمایه” و دایره زرد رنگ “زمان و میزان تقسیم سود نقدی” را نشان می دهد.

برای اینکه نمودار تعدیل شده یک سهام بورسی را مشاهده نمایید، کافیست از قسمت بالای نمودار یکی از گزینه های “تعدیل با افزایش سرمایه” و یا “تعدیل با افزایش سرمایه و سود نقدی” را انتخاب نمایید.

*** لازم به ذکر است در حال حاضر طی 7 مرحله، 704 نماد بورسی تعدیل شده است و نمودار تعدیل شده سایر نمادهای بورسی نیز به زودی اضافه خواهد شد.

لیست نمادهای بورسی تعدیل شده در چارت فراز (مرحله اول: 23 مرداد 1401):

آپ، خودرو، فملی، برکت، ورنا، فولاد، خساپا، وبملت، شپنا، وتجارت، نوری، ورازی، خبهمن، غگیلا، خودکفا، حسینا، شبندر، خگستر، غنوش، بوعلی، ثنوسا، خپارس، پارس، وخارزم، انرژی3، لپارس، کالا، های وب، وسپهر، شصدف، فسا، فرآور، سبزوا، اپال، لپیام، ثنام، حپارسا، وبصادر، بکاب، ذوب، شفن، حکشتی، شبریز، ونوین، ومعادن، پترول،كدما، وساپا، ثفارس، غگل، شاراک، تاپیکو، وبانک، ثشاهد، فخوز، فارس، فمراد، فاراک، شپدیس، قثابت، تجلی، وآذر، کلر، فاسمین، پارسان، کاما، غدام، خصدرا، وسپه، وپست، غدشت، خزامیا، وتوسم، وتوصا، دجابر، قنقش، سمازن، وبشهر، دکیمی، رمپنا، سشمال، وایران، شستان، شاروم، سکرما، داسوه، تنوین، شفا، غدیس، شوینده، کیا، تکنو، ساربیل، شبهرن، دی، خدیزل، ختوقا، چکاپا، شسپا، وساخت، شتران، کسرا، زپارس، حتاید، فلوله، وغدیر

لیست نمادهای بورسی تعدیل شده در چارت فراز (مرحله دوم: 29 مرداد 1401):

فاذر،سیمرغ، حفاری، ولساپا،کماسه، خچرخش، خمحرکه، کرماشا، سفارس، فسرب، غزر، فسازان، غپینو، ستران، حپترو، پتایر، فپنتا، شفارس، کروی، وپاسار، وملی، مداران، کچاد، تپمپی، سهرمز، سکرد، فباهنر، ثاخت، کنور، کهمدا، کرازی، شستا، ثمسکن، دلر، سخاش، سفانو، ساراب، فخاس، خپویش، زمگسا، دسبحان، ثشرق، غمهرا، وپخش، پکویر، خمحور، خاهن، دزهراوی، کطبس، فسپا، پارسیان، مرقام، فنوال، دانا، کگل، وپترو، تاصیکو، شیران، مبین، غبشهر، اخابر، ولغدر، غاذر، قلرست، بموتو، خوساز، غسالم، دیران، کبافق، سشرق، رکیش، خکار، ونیرو، وسینا، غکورش، غمارگ، همراه، زکوثر، وصنعت، حفارس، سصفها، خرینگ، ونیکی، خزر، ونفت، ثاباد، خنصیر، وسکاب، قصفها، تکشا، کسرام ، خاذین، فجر، تایرا، جم، قنیشا، چدن، کفپارس، شپاکسا، خلنت، تکمبا، خموتور

لیست نمادهای بورسی تعدیل شده در چارت فراز (مرحله سوم: 1 شهریور 1401):

غچین، وخاور، سپاها، سیتا، شلعاب، کاوه، کحافظ، خریخت، ثبهساز، فروس، کویر، جم گپ قیمتی افزایش سرمایه پیلن، شکلر، خشرق ، دعبید، کساوه، وبوعلی، قزوین، آبادا، کلوند، نمرینو، واعتبار، وبیمه، لابسا، بکام، شسینا، فجام، بشهاب، کساپا، بالبر، میدکو، لسرما، رانفور، قشکر، سفار، پدرخش، پسهند، دروز، وصنا، شخارک، وصندوق، خفنر، سصوفی، سنیر، دلقما، کاذر، فایرا، وتوکا، تفیرو، فاهواز، شگل، سمایه، اپرداز، اوان، سپ ، رتاپ، پرداخت ، سیستم، توسن، تاپکیش ، سپیدار، رافزا، مفاخر، افرا، کرمان، ثغرب، ثتران، ثالوند، ثامان، ثرود، ثباغ، ثپردیس، آ س پ، لوتوس، بپاس، امید، امین، البرز، کوثر، بساما، ملت، اتکام، ودی، ما، ومعلم، سمگا، بنو، وتعاون، بخاور، میهن، حخزر، حآفرین، توریل، حریل، حسیر، حآسا، حتوکا، ولصنم، ولکار، ولبهمن

لیست نمادهای بورسی تعدیل شده در چارت فراز (مرحله چهارم: 5 شهریور 1401):

ولملت، وپارس، ولشرق، وملل، وآوا، صبا، ومهان، واتی، ومدیر، سرچشمه، وگستر، وکبهمن، گوهران، وسبحان، وپویا، مدیریت، وهامون، پردیس، اعتلا، سدبیر، گکوثر، کفرا، کتوکا، کپشیر، کمرجان، سغدیر، سیدکو، ساوه، ساروم، سخوز، سدشت، ساروج، سهگمت، سبجنو، سخزر، سقاین، سغرب، سیلام، کسعدی، کترام، کپارس، سدور، سبهان، افق، قاسم، بالاس، پاکشو، آریا، شیراز، زاگرس، شگویا، شبصیر، خراسان، شغدیر، شجم، شاملا، شکام، شکربن، شدوص، ساینا، سایرا، والبر، پخش، دسبحا، دالبر، دتولید، دتوزیع، دارو، هجرت، درازک، دپارس، دفرا، دتماد، دابور، دسینا، دفارا، کاسپین، دکپسول، ددام، دشیمی، دامین، دسانکو، دقاضی، درهآور، ریشمک، کی بی سی، دکوثر، دبالک، داوه، غصینو، بهپاک، غبهنوش، غبهار، تبرک، غشصفا، غشهد، غویتا، غشاذر، غشهداب، غمینو، غالبر، غپونه

لیست نمادهای بورسی تعدیل شده در چارت فراز (مرحله پنجم: 9 شهریور 1401):

غپاک، غفارس، غگلپا، غشان، غپآذر، غگلستا، غگرجی، وهور، دماوند، بگیلان ، بمپنا، بجهرم، بپیوند، بزاگرس، بکهنوج، وامید، وامیر، قپیرا، قهکمت، قمرو، قشهد، قشیر، ختور، ختراک، چخزر، خفولا، خکمک، بسویچ، بنیرو، وتوشه، لخزر، فاما، فلامی، زماهان، کگاز، فزر، وثوق، وجامی، ثنور، حگردش، پشاهن، گدنا، کمنگنز، قجام، رنیک، فتوسا، فگستر، قچار، لطیف، کیمیا ، قشرین ، نیرو، وشهر، پلاست، ثنظام، کیسون، شپارس، شپاس، ومهر، توسعه، خعمرا، وبرق، خفناور، ممسنی، رفاه، کخاک، کازرو، دهدشت، وآفری، خلیبل، وقوام، خبازرس، بهیر، قیستو، بدکو، آینده، وآیند، زملارد، شساخت، شنفت، ثقزوی، مادیرا، سکارون، ثعمرا، خاور، بمیلا، شفارا، وبهمن، ثامید، شصفها، فالوم، وزمین، سجام، زفکا، وسخوز، فبستم، سفارود، وحافظ، زکشت، ثاصفا، وگردش، وایرا، آبین، زگلدشت

لیست نمادهای بورسی تعدیل شده در چارت فراز (مرحله ششم: 13 شهریور 1401):

وسخراج، وشمال، کابگن، قاروم، نبروج، ویسا، وسصفا، وحکمت، ولراز، فولای، وآتوس، واحیا، فسدید، غنیلی، تپولا، فافق، کپرور، نتوس، وسالت، پکرمان، جوین، بایکا، چافست، وسنا، سباقر، زدشت، کهرام، شلیا، زشگزا، زشریف، وفتخار، باران، داراب، سپرمی، شمواد، شپلی، ثزاگرس، پلوله، خکرمان، تیپیکو، فروی، حرهشا، ثجوان، کگهر، شتهران، ولقمان، شراز، ولتجار، سفاسی، وساغربی، ومشان، فماک، قتربت، وسزنجان، سنوین، خبنیان، وسکرد، سامان، شتوکا، آرمان، اتکای، کیمیاتک، شرنگی، وثخوز، فولاژ، وسدید، تلیسه، کورز، غناب، تماوند، کشرق، کصدف، چنوپا، وآرین، ثاژن، وسرمد، دحاوی، فزرین، شرانل، وسرضوی، گکیش، غشوکو، فجهان، کایتا، لکما، بفجر، وسخراش، تابا، وکار، ولپارس، فبیرا، کفرآور، جهرم، تکنار، لازما، معیار، چکارن، حشکوه، مارون، واحصا، وارس

لیست نمادهای بورسی تعدیل شده در چارت فراز (مرحله هفتم: 20 شهریور 1401):

کمینا، بتک، زبینا، تپکو، فن آوا، وسقم، وسگیلا، سخواف، کباده، لخانه، فنورد، شلرد، شکبیر، وسین، وکادو، حاریا، غگز، پلاسک، سمتاز، شکف، فرابورس، ارفع، فنفت، وسکرشا، گنگین، شسم، گپارس، شاوان، بورس، فلات، وهنر، سلار، دشیری، کقزوی، پاسا، حبندر، فنرژی، ساذری، وسکرمان، چفیبر، فجوش، نطرین، ثعتما، خکاوه، شزنگ، وساشرقی، فافزا، تشتاد، شتولی، ودانا، فوکا، ولانا، زنگان، پارتا، فکمند، گشان، هرمز، زقیام، وسفارس، شپترو، وانصار، چکاوه، وساربیل، وسیلام، وسبوشهر، وسیستا، وسکهبو، وسگلستا، وسلرستا، وسمازن، وسمرکز، وسهرمز، وسهمدا، وسیزد، حکمت، وکوثر، وآداک، وامین، زنجان، پیزد، تپسی، سپید، رتکو، آکنتور، ددانا، تفارس، استقلال، پرسپولیس

گپ قیمتی افزایش سرمایه

در جلسه پیش در مورد شکاف هایی که اعمال افزایش سرمایه و سود نقدی در نمودار قیمتی ایجاد می کند، مواردی مطرح شد و دیدیم که این شکاف ها چگونه در مواردی تحلیل تکنیکال بر روی سهم را غیرممکن می سازند.

همچنین اشاره شد که در سایر بورس های جهان علاوه بر داده های خام سهام، نوعی دیگر از داده های قیمتی تحت عنوان قیمت های تعدیل شده(adjusted price) نیز ارائه می شود که در آنها اثر افزایش سرمایه و سود نقدی از داده های قیمتی خارج می شود. در این جلسه به ادامه بحث فوق می پردازیم.

برخی از خدمات سایت، از جمله مشاهده متن مطالب سال‌های گذشته روزنامه‌های عضو، تنها به مشترکان سایت ارایه می‌شود.
شما می‌توانید به یکی از روش‌های زیر مشترک شوید:

در سایت عضو شوید و هزینه اشتراک یک‌ساله سایت به مبلغ 700,000ريال را پرداخت کنید.
همزمان با برقراری دوره اشتراک بسته دانلود 100 مطلب از مجلات عضو و دسترسی نامحدود به مطالب روزنامه‌ها نیز برای شما فعال خواهد شد!
پرداخت از طریق درگاه بانکی معتبر با هریک از کارت‌های بانکی ایرانی انجام خواهد شد.
پرداخت با کارت‌های اعتباری بین‌المللی از طریق PayPal نیز برای کاربران خارج از کشور امکان‌پذیر است.

به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی همه کاربران به متن مطالب خریداری نمایند!

نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده، خطر تحلیل روی نمودارهای اشتباه در کمین شماست

در بازار بورس، نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده نمودارهای متفاوتی هستند که قیمت یک سهم خاص را به دو شکل متمایز نشان می‌دهند. معمولا در بازار سرمایه عواملی هستند که باعث ایجاد گپ و فاصله در نمودار قیمت یک سهم می‌شوند. این گپ قیمتی افزایش سرمایه نقاط نشان‌دهنده عواملی مثل زمان تقسیم سود و افزایش سرمایه هستند که جزء عوامل بنیادی یا فاندامنتال محسوب می‌شوند.

اما اینکه نمودار تعدیل‌شده بهتر است یا تعدیل‌نشده و کدام یک برای کار تحلیل‌گران مناسب‌تر است، پاسخ مشخصی ندارد. بهتر است هر دوی این نمودارها بررسی شوند چون هر کدام اطلاعات مختص خود را دارند. در ادامه مقاله به بررسی بیشتر نمودارهای تعدیل‌شده و تعدیل‌نشده و ویژگی های هر یک می‌پردازیم.

نمودار تعدیل شده چیست؟

با اینکه نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده هر دو روند تغییر قیمت یک سهم را نشان می‌دهند، اما تفاوت‌هایی نیز دارند. نمودار تعدیل‌شده تنها روند کلی قیمت یک سهم را صرف‌نظر از عوامل بنیادی مثل افزایش سرمایه و پرداخت سود که موجب افزایش تعداد سهم سهامداران و کاهش قیمت سهم می‌شود، نشان می‌دهد. به‌طور‌کلی می‌توان گفت نمودار تعدیل‌شده تصویر ساده‌تری از حرکت قیمت یک سهم خاص ارائه می‌کند.

افزایش سرمایه یکی از عوامل بنیادی است که باعث تغییر زیاد و کاهش شدید قیمت سهام می‌شود. همین امر باعث جذب خریداران بیشتر خواهد شد. اگر افزایش سرمایه روی نمودار نشان داده شود، موجب بهبود تصمیم‌گیری‌های افراد می‌شود. اما در نمودار تعدیل‌شده این عامل نشان داده نمی‌شود و تنها تغییرات کلی قیمت را می توان دید. با‌این‌حال برخی تحلیلگران از این نمودار استفاده می‌کنند.

در تصویر زیر نمودار تعدیل‌شده سهام شرکت پالایش نفت اصفهان را می‌بینیم. اگر این نمودار را با نمودار بعدی مقایسه کنید، می‌بینید گپ‌های قیمتی شدید ناشی از افزایش سرمایه و پرداخت سود در گپ قیمتی افزایش سرمایه آن دیده نمی‌شوند و روند قیمت یکنواخت‌تر است.

مزایا و معایب نمودار تعدیل شده

روند قیمتی که در نمودارهای تعدیل‌شده نشان داده می‌شود دقیق‌تر است. خطوط مقاومت و حمایت درست‌تر تعیین می‌شوند. فاکتورهایی که در تحلیل تکنیکال بکار می‌روند، مثل اندیکاتور یا اسیلاتورها، کارایی بهتری دارند و نتایج دقیق‌تری ارائه می‌کنند.

اما در این نمودار تاریخچه دقیقی از قیمت مشخص نیست چون محل افزایش سرمایه و پرداخت سود را به‌راحتی نمی‌توان تشخیص داد.

نمودار تعدیل نشده چیست؟

این نمودار فقط تغییرات قیمت را همراه با اتفاقاتی که برای یک سهم می‌افتد مثل تخصیص پاداش و تقسیم سود، نشان می‌دهد.

اگر شرکتی افزایش سهام 80درصدی داشته باشد، قیمت آن حدود 40درصد کاهش می‌یابد. به‌همین‌دلیل برای اینکه سهامداران ضرر نکنند تعداد سهم آنها به همین میزان زیاد می‌شود. این رویه کاهش قیمت و افزایش سهم در اثر فشار روند صعودی یا نزولی نبوده، به‌همین‌دلیل جزء روند طبیعی تغییر قیمت نیست و در نمودار تعدیل‌نشده نیز نمی‌آید.

تنها تاثیری که چنین اتفاقاتی روی ظاهر نمودار تعدیل‌نشده دارند، این است که یک گپ قیمتی شدید در نمودار به جا می‌گذارند. به‌این‌معنی‌که کندل بعد از افزایش سرمایه، بسیار پایین‌تر از کندل قبلی ایجاد می‌شود. به‌همین‌دلیل، خطوط حمایت و مقاومت قبلی اعتبار خود را از دست می‌دهند. بنابراین نمی‌توان بر آنها تکیه کرد.

برای نمونه به تصویر زیر که نمودار سهام شرکت پالایش نفت اصفهان با نام شپناست نگاه کنید.

در نمودار ماه‌های اخیر دو گپ مشاهده می‌شود. گپ بزرگ مربوط به افزایش سرمایه و گپ کوچک مربوط به

مزایا و معایب نمودار تعدیل نشده

همانطور که گفتیم چون در نمودار تعدیل‌نشده شاهد وجود گپ‌های قیمتی شدید هستیم، خطوط حمایت و مقاومتی که قبلا وجود داشتند، دیگر قابل اتکا نیستند. این یکی از وجوه تفاوت مهم نمودار تعدیل‌شده و تعدیل‌نشده است.

در دنیای واقعی چون بعد از افزایش سرمایه و افت قیمت، تعداد سهام سهامداران افزایش می‌یابد، در حقیقت کسی دچار ضرر نمی‌شود. اما در نمودار تعدیل‌نشده شاهد افت قیمت شدیدی هستیم. پس واقعیت آنطور که هست نمایش داده نمی‌شود.

می‌توان گفت مسئله گپ‌های نمودار مهم‌ترین تفاوت نمودار تعدیل‌شده و تعدیل‌نشده است. در نظر داشته باشید که علاوه بر افزایش سرمایه، تقسیم سود هم باعث ایجاد گپ در نمودار تعدیل‌نشده می‌شود، اما این گپ به اندازه قبلی شدید نیست.

تفاوت نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده

کلی‌ترین تفاوت نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده این است که نمودار تعدیل‌نشده اطلاعات قیمتی بیشتری از روند تغییر قیمت سهم به ما می‌دهد، مثل بالاترین و پایین‌ترین قیمت موجود در نمودار. همچنین اطلاعات دقیقی درباره زمان افزایش سرمایه‌های قبلی یا زمان تقسیم سود در اختیار می‌گذارد. اما در نمودار تعدیل‌شده این روند‌ها پیوسته است و شاید تشخیص آن سخت‌تر باشد.

به همین دلیل نمودار تعدیل‌نشده، خطوط حمایت و مقاومت را بهتر نشان می‌دهد و کاربرد بیشتری در تحلیل‌های تکنیکال دارد.

استفاده از کدام نمودار بهتر است؟

در تحلیل تکنیکال زمانی می‌توانیم به خطوط حمایت و مقاومت تکیه کنیم که ناشی از تقاضای بازار و روند معمولی آن باشند نه فعالیت‌های درون شرکت و عوامل بنیادی. به‌همین‌دلیل در تحلیل تکنیکال از نمودار تعدیل‌نشده استفاده می‌شود.

اما تحلیل‌گرانی که به دنبال روند تغییر قیمت باشند و سقف و کف قیمت را مد نظر قرار می‌دهند از نمودار تعدیل‌شده استفاده می‌کنند. آنها این تغییرات ناگهانی قیمت را جزئی از نمودار می‌بینند و در تحلیل‌های خود لحاظ می‌کنند. همچنین آنها معتقدند تفاوت نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده در این است که نمودار تعدیل‌شده یک نمودار خام است گپ قیمتی افزایش سرمایه که همه اطلاعات قیمت روی آن مشخص است پس می‌تواند نکات بیشتری به ما بگوید. این نمودار کاربردهای بیشتر و گسترده‌تری دارد.

استفاده از نمودارها و اینکه نمودار تعدیل‌شده بهتر است یا تعدیل‌نشده، بستگی به دیدگاه هر معامله‌گر و روش کاری او در انتخاب سهام و انجام تحلیل دارد. به‌این‌ترتیب نمی‌توان با نظر قطعی گفت که کدام بهتر است. هر نمودار بر اساس استراتژی معاملاتی فرد می‌تواند گزینه بهتر باشد.

جمع‌بندی

نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده، نمودارهایی برای نمایش قیمت سهم هستند. دو فاکتور مهمی که تاثیری چشمگیر بر تغییر قیمت سهم در نمودار دارند، افزایش سرمایه و تخصیص سود است. این دو رویداد باعث ایجاد گپ‌های بزرگی در نمودار می‌شوند. نمودارهایی که چنین گپی را نشان می‌دهند نمودارهای تعدیل‌شده نامیده می‌شوند و نمودارهایی که این گپ‌ها را حذف می‌کنند نمودارهای تعدیل‌نشده هستند.

نمودارهای تعدیل‌شده و تعدیل‌نشده، هر کدام مزایا و معایب خاص خود را دارند. بنابراین نمی‌توان گفت نمودار تعدیل‌شده بهتر است یا تعدیل‌نشده. تحلیل‌گران با توجه به روش و استراتژی خود و تفاوت نمودار تعدیل‌شده و تعدیل‌نشده، می‌توانند گزینه بهتر را برای بررسی انتخاب کنند.

انواع نمودار تکنیکال, تفاوت تعدیل شده و تعدیل نشده

استفاده از انواع نمودار تکنیکال شامل نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده در تحلیل سهام شرکت های بورسی برای تحلیل گران و معامله گران از اهمیت بالایی برخوردار است. استفاده از هرکدام از این نمودارها مزایا و معایبی دارد که در ادامه به بیان آن‌ها می‌پردازیم.

ممکن است برخی عوامل بنیادی در نمودارهای تکنیکالی یک سهم اثر داشته باشند. کاربرد نمودارهای تعدیل شده، برای در نظر گرفتن این عوامل بنیادی است. نمودارهای تعدیل شده در اثر وجود گپ‌های قیمتی ایجاد می‌شوند و دلایلی متعددی برای ایجاد گپ قیمتی وجود دارد.

شکاف قیمتی

گپ یا شکاف قیمتی، قسمتی از نمودار یک سهم است که تقاضایی برای خرید و فروش وجود ندارد و بین قیمت‌های سهم تفاوت عمده‌ای وجود دارد. گپ‌های قیمتی به دلایل زیادی مانند افزایش سرمایه، تقسیم سود نقدی، گره‌های معاملاتی، تعدیل‌های مثبت یا منفی و … ایجاد می‌شوند.

نمودار تعدیل نشده

با فعالیت‌های مختلف یک شرکت سهامی، قیمت سهم در بازار سرمایه، دچار نوسان می‌شود. درصورتی‌که این نوسان قیمتی را در نمودار سهم در نظر نگیریم، نمودار تعدیل نشده است. در نمودار تعدیل نشده، گپ قیمتی و اثر رخدادهایی مانند افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی قابل‌مشاهده نبوده و تغییری در دارایی سهامداران دیده نمی¬شود و تنها نوسان قیمتی را می‌توان مشاهده کرد.

مزایا و معایب نمودارهای تعدیل نشده

نمودار تعدیل نشده تنها رفتار قیمتی سهم را نشان می‌دهد و تغییرات دارایی سهامدار در زمان افزایش سرمایه یا پرداخت سود نقدی در آن قابل‌مشاهده نیست. این موضوع ممکن است در برخی مواقع سبب گمراهی سهامداران شود و روند نزولی در قیمت را متوجه نشوند. از طرفی دیگر استفاده از ابزارهای تکنیکال مانند اندیکاتورها و اسیلاتورها در نمودارهای تعدیل نشده میسر نیست.

نمودار تعدیل شده

درصورتی‌که نوسان قیمتی شدید سهم را در نمودار سهم دخالت دهیم، نمودار را تعدیل شده می‌نامیم. در نمودارهای تعدیل شده گپ‌های قیمتی در گذر زمان قابل‌مشاهده است. عمده دلایل ایجاد گپ‌های قیمتی افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی هستند. در حقیقت نمودار تعدیل شده نموداری است که عوامل بنیادی مانند افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی از آن حذف شده است.

افزایش سرمایه یکی از مهم‌ترین دلایل ایجاد گپ قیمتی است که از طریق چهار روش عمده توسط شرکت‌ها انجام می‌پذیرد. افزایش سرمایه معمولاً سبب کاهش ارزش سهام شرکت می‌شود و در مقابل ارزش کاسته شده، به سهامدار حق تقدم، سهام جایزه یا … داده خواهد شد. کاهش ارزش سهام شرکت باعث ایجاد شکاف (گپ) و تأثیر بر نمودار قیمتی می‌شود. یکی دیگر از دلایل ایجاد گپ قیمتی و کاهش شدید قیمت در نمودار سهام شرکت‌ها، پرداخت سود نقدی پس از برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه است و نمودار قیمت سهام به میزان سود تقسیمی کاهش می‌یابد.

افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی، اتفاقات مالی بسیار مهمی در هر شرکت سهامی است که سبب می‌شود قیمت سهام شرکت تغییر کند. البته با توجه به این‌که میزان تغییر قیمت سهم به دلیل تقسیم سود زیاد نیست، تغییر در نمودار تعدیل شده و گپ قیمت، بزرگ نخواهد بود و ممکن است نمودار تعدیل شده با نمودار تعدیل نشده همانند هم باشند؛ اما تأثیر افزایش سرمایه بیشتر بوده و گپ قیمتی آن در نمودار سهم نیز بزرگ‌تر خواهد بود.

مزایا و معایب نمودارهای تعدیل شده

در نمودارهای تعدیل شده، تاریخچه قیمتی سهم به دلیل حذف گپ‌های قیمتی مشخص نیست. بااین‌حال برای استفاده از اندیکاتورها و اسیلاتورها، لازم است تا نمودار تعدیل شده باشد. همچنین استفاده از خطوط حمایت و مقاومت راحت‌تر صورت می‌گیرد.

تعریف سود نقدی

شرکت‌هایی که در پایان سال مالی خود توانستند سود کسب کنند، در مجمع عمومی عادی سالیانه تصمیم می‌گیرند تا بخشی از این سود را به سهامداران خود پرداخت نمایند. با پرداخت سود نقدی به سهامداران، ارزش قیمت هر سهم به میزان سود تقسیمی کاهش می‌یابد.

افزایش سرمایه و روش‌های آن

افزایش سرمایه عبارت است از افزایش اسمی میزان سرمایه ثبت‌شده یک شرکت. در شرکت‌های سهامی نیز عبارت است از افزایش تعداد سهام منتشره توسط شرکت سهامی. افزایش سرمایه شرکت‌ها از منابع مختلف و به چهار روش تأمین مالی انجام می‌شود.

۱- افزایش سرمایه از محل سود انباشته
۲- افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی‌ دارایی‌های شرکت
۳- افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده
۴- افزایش سرمایه از روش صرف سهام

نمودارهای تعدیل نشده و تعدیل شده در سامانه معاملاتی آساتریدرآگاه

در سامانه معاملاتی آنلاین آساتریدرآگاه پس از جستجوی نماد، می‌توانیم از کادر بالای نمودار، نمودار را در حالت‌های تعدیل شده (افزایش سرمایه و سود نقدی) و یا تعدیل نشده قرار دهیم.
همان‌طور که در شکل زیر می‌بینید، نمودار نماد خودرو در حالت تعدیل نشده آمده است. در این حالت گپ‌های قیمتی ایجاد شده به علت افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی قابل‌مشاهده است. نقاط آبی، نشان‌دهنده زمان افزایش سرمایه و نقاط زرد، نشان‌دهنده زمان پرداخت سود نقدی است.

شکل زیر نمودار تعدیل شده شرکت ایران خودرو است. در این حالت گپ‌های قیمتی حذف شده و روند نمودار به‌صورت پیوسته است.

سخن آخر:

با توجه به مطالب عنوان‌شده می‌توان نتیجه گرفت که هدف تحلیل، به‌کارگیری نمودارهای تعدیل شده یا تعدیل نشده را مشخص می‌کند. هر تحلیلگر با توجه به نتیجه‌ای که قصد دارد از نمودار کسب کند و در نظر گرفتن مشخصات نمودارها، می‌تواند از نمودار تعدیل نشده یا تعدیل شده استفاده نماید.